自3月21日至5月末，中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新政正式實(shí)施兩月有余。在這期間，有39家壽險(xiǎn)公司的總保費(fèi)連續(xù)兩月出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，有13家公司5月份保費(fèi)下滑超過(guò)50%，3家公司連續(xù)兩月下滑超過(guò)100%。這是《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的險(xiǎn)企保費(fèi)梳理出來(lái)的數(shù)據(jù)結(jié)果。（更詳細(xì)數(shù)據(jù)見“證券日?qǐng)?bào)微保險(xiǎn)”，回復(fù)“201605”查詢。）

記者發(fā)現(xiàn)，自中短存續(xù)期產(chǎn)品新政實(shí)施后，雖然不少中小壽險(xiǎn)公司保費(fèi)節(jié)節(jié)下滑，但從4月份與5月份的環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，壽險(xiǎn)公司正通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方式保持增長(zhǎng)速度，5月份保費(fèi)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的險(xiǎn)企數(shù)量在逐步減少。數(shù)據(jù)顯示，5月份有46家壽險(xiǎn)公司保費(fèi)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，而4月份有58家，負(fù)增長(zhǎng)險(xiǎn)企數(shù)量較4月份減少12家。

“中短存續(xù)期產(chǎn)品規(guī)定實(shí)施后，規(guī)模保費(fèi)增速逐步放緩；伴隨當(dāng)年 5 年期以內(nèi)產(chǎn)品過(guò)渡期額度的消耗殆盡，長(zhǎng)期型產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)公司的銷售渠道提出了更大挑戰(zhàn)；目前部分中小型壽險(xiǎn)公司依然存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過(guò)于單一和依賴?yán)碡?cái)型產(chǎn)品的現(xiàn)象，代理人隊(duì)伍建設(shè)和價(jià)值保費(fèi)轉(zhuǎn)型依然任重道遠(yuǎn)�！敝秀y證券昨日發(fā)布的研報(bào)如此評(píng)論。

萬(wàn)能險(xiǎn)增速放緩

從壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入來(lái)看，今年前5個(gè)月壽險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入12302.51億元，同比增長(zhǎng)50.43%。健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1913.96億元，同比增長(zhǎng)90.13%。

值得一提的，隨著中短存續(xù)期產(chǎn)品新政實(shí)施的推進(jìn)，以及險(xiǎn)企主動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、負(fù)債久期的調(diào)整，以理財(cái)險(xiǎn)為主的保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)增幅出現(xiàn)了下滑態(tài)勢(shì)。

保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)8082.38億元，同比增長(zhǎng)171.92%；前4個(gè)月壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)7368.90億元，同比增長(zhǎng)199.35%；前3個(gè)月壽險(xiǎn)公司未計(jì)入保險(xiǎn)合同核算的保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)6271.47億元，同比增長(zhǎng)209.53%。

不難看出，保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)同比增速在3個(gè)月內(nèi)從209.53%下降至171.92%，下降近38個(gè)百分點(diǎn)。

雖然保戶投資款和獨(dú)立賬戶本年新增交費(fèi)增速有下滑跡象，但“由于市場(chǎng)上各家公司所處的發(fā)展階段、發(fā)展戰(zhàn)略、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等有所不同，資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債型的公司保費(fèi)依然保持著高速增長(zhǎng)。個(gè)別公司再度發(fā)力，部分公司投資型保費(fèi)的占比依然保持在較高水平�！敝秀y證券研報(bào)表示。

28家公司環(huán)比正增長(zhǎng)

從公司來(lái)看，5月份共有28家壽險(xiǎn)公司總保費(fèi)出現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)，包括渤海人壽、中融人壽、恒大人壽、國(guó)華人壽、百年人壽、建信人壽、幸福人壽、長(zhǎng)生人壽、中郵人壽、太保壽險(xiǎn)等公司。

其中，渤海人壽、中融人壽、恒大人壽環(huán)比增幅分別為578%、429%、164%。另外，太保壽險(xiǎn)、中郵人壽、百年人壽等險(xiǎn)企環(huán)比增幅也在20%以上。

從壽險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)來(lái)看，人身險(xiǎn)市場(chǎng)在公司戰(zhàn)略調(diào)整及規(guī)模保費(fèi)沖擊等因素下，格局變化比較明顯。原保費(fèi)市場(chǎng)份額前五的公司變動(dòng)較大，中國(guó)人壽、平安壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)、富德生命人壽、太保壽險(xiǎn)共占有 49.8%的市場(chǎng)；市場(chǎng)份額前十的公司占有 71.0%的市場(chǎng)，較同期下降了 6.025 個(gè)百分點(diǎn)。安邦系的和諧健康延續(xù)高增速、市場(chǎng)排名較同期提升 10 名至第七位。

從外資險(xiǎn)企來(lái)看，28家外資人身保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為776.8億元，比去年同期增加了72.3%。在外資人身保險(xiǎn)公司中，1-5月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入前五的分別為：工銀安盛（253.53億元）、交銀康聯(lián)（85.26億元）、中意人壽（65.58億元）、招商信諾（65.46億元）和友邦中國(guó)（59.49億元）。交銀康聯(lián)、中意人壽和招商信諾在前5個(gè)月的原保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)幅度為189.4%、110.2%和107.6%，高于同業(yè)的50.4%和外資人身保險(xiǎn)公司的72.3%。值得注意的是，招商信諾5月單月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為7.76億元，名列外資保險(xiǎn)公司第三，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。

值得一提的是，對(duì)于下半年保費(fèi)的增速，國(guó)泰君安研報(bào)預(yù)計(jì)，鑒于對(duì)中短存續(xù)期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售收緊以及壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品/分銷策略日益分化，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入于2016年下半年的增長(zhǎng)趨勢(shì)平穩(wěn)。

“盡管 2015 年保費(fèi)基數(shù)較高，但中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入升幅主要?dú)w功于今年開門紅期間的表現(xiàn)。然而，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)版圖依然相當(dāng)集中，傳統(tǒng)的“四大”壽險(xiǎn)公司仍然合共占據(jù)了約 48.1%的市場(chǎng)份額。有商業(yè)銀行背景的中資險(xiǎn)企和部分未上市險(xiǎn)企通過(guò)利用各自在分銷渠道和產(chǎn)品提供上的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入的快速增長(zhǎng)。我們?nèi)灶A(yù)計(jì)行業(yè)保費(fèi)收入于 2016 年將可實(shí)現(xiàn)約 35%的強(qiáng)勁同比增速�！眹�(guó)泰君安研報(bào)表示。