雖然圈內已經傳了許久，但是上周五11月20日中國建設銀行董事長王洪章的一則簡短致辭，正式宣告我國首家“銀行系”養(yǎng)老金管理公司和國內首家專業(yè)養(yǎng)老金管理公司，即建信養(yǎng)老金管理公司（以下簡稱“建信養(yǎng)老”）成立。由于銀行業(yè)在我國金融體系中所占的主導地位，以及建行作為我國第二大國有銀行，“建信養(yǎng)老”的成立在某種程度上打破了既有的養(yǎng)老金市場格局，并正在成為一個令目前所有市場參與者生畏的可怕“攪局者”。未來我國養(yǎng)老金市場的競爭注定更加驚心動魄。

   商業(yè)銀行為何成立養(yǎng)老金子公司？

　　落實“十三五”規(guī)劃的具體表現(xiàn)。剛剛通過的《“十三五”規(guī)劃建議》提出“開發(fā)符合創(chuàng)新需求的金融服務”。而成立養(yǎng)老金子公司正是為了依托商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務平臺，順應我國人口老齡化趨勢，進而開發(fā)創(chuàng)新性金融產品和服務的重要舉措。此外，《“十三五”規(guī)劃建議》在“建立更公平更可持續(xù)的社會保障制度”部分，提出“拓寬社會保險基金投資渠道，加強風險管理，提高投資回報率”。鑒于此，成立國內首家專業(yè)的養(yǎng)老金管理公司可以通過專業(yè)化的投資管理，并借助我國商業(yè)銀行較完善的風險管理水平來提高養(yǎng)老基金的收益率。

　　迎接未來養(yǎng)老金巨額增量的市場化運作。我國養(yǎng)老金市場大體分為4個組成部分，即全國社會保障基金理事會、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金/職業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險。目前全國社會保障基金理事會管理規(guī)模約1.5萬億，企業(yè)年金約7700億，商業(yè)養(yǎng)老保險約3000億，共約2.5萬億。但是可以判斷建“建信養(yǎng)老”的主要目標或當期的主要目標不是與現(xiàn)有的金融機構競爭存量基金，而是更關注增量養(yǎng)老金，即基本養(yǎng)老保險基金和職業(yè)年金。截止2014年基本養(yǎng)老保險基金的規(guī)模高達3.5萬億，而職業(yè)年金作為一種新型的補充養(yǎng)老金，預計2020年規(guī)模將增長到1萬億。我國政府于今年8月頒布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，預示著代表我國最大規(guī)模的養(yǎng)老金專業(yè)化管理即將拉來序幕，這也為有準備的商業(yè)機構提供了巨大的潛在商業(yè)機遇。

　　商業(yè)銀行的優(yōu)勢何在？

　　渠道優(yōu)勢。我國國有商業(yè)銀行的網點通常遍及全國，如建行現(xiàn)有1萬多家網點，全行員工高達30多萬。龐大的銷售網絡和銷售能力，以及完善的銷售和考核體系有利于“銀行系”養(yǎng)老金公司業(yè)務的快速提升。另外，眾多的網點也便利職工辦理與養(yǎng)老金相關的業(yè)務，如繳費、發(fā)放、轉賬等。

　　客戶優(yōu)勢。目前建行擁有5億多個人客戶和370余萬公司客戶，并于地方政府保持良好的關系。根據(jù)目前《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，業(yè)務的歸屬權將下放到地方政府或企業(yè)，即由地方政府，如省政府來挑選基金的管理機構。顯而易見，與地方政府良好的關系將非常重要。

　　品牌優(yōu)勢。其它金融機構，如保險公司在我國開展養(yǎng)老金業(yè)務時，面臨的一個主要困境就是品牌或信任問題。這一挑戰(zhàn)在養(yǎng)老金管理業(yè)務逐步延伸到基本養(yǎng)老金時，將顯得更好重要。由于我國老百姓對政府或國有銀行的天然高度信任，使得“銀行系”的養(yǎng)老金公司在開展業(yè)務時會更加容易。

　　集團優(yōu)勢。養(yǎng)老金是一個跨期限、跨區(qū)域的綜合、長期業(yè)務。建行可以借助自身的集團優(yōu)勢，通過托管、賬管、投資、受托等全牌照優(yōu)勢，結合在咨詢服務，產品設計、資金理財?shù)阮I域的特長為客戶提供“一站式”服務，從而更好實現(xiàn)基金的保值、增值。

　　商業(yè)銀行面臨的主要挑戰(zhàn)有哪些？

　　基本養(yǎng)老保險基金的管理資格。目前金融機構非常關注即將進行市場化運作的基本養(yǎng)老保險基金，這應該也是建行最希望有突破的業(yè)務之一。但是在目前的眾多機構中，由于全國社保基金理事會已經運營15年，競爭優(yōu)勢比較明顯。所以在“建信養(yǎng)老”缺乏歷史業(yè)績的情況下，如想拿下大單困難仍然不小。

　　牌照欠缺。我國目前養(yǎng)老金管理仍然采取市場準入制。就企業(yè)年金而言，雖說建行已經擁有托管、賬管和受托資格，但仍沒有投資管理資質。鑒于企業(yè)年金相關法律規(guī)定托管和投管不能同為一家機構，未來可以采取與建行集團內相關基金公司合作或由“建信養(yǎng)老”單獨申請，爭取在投管資質上有突破。另外，由于前期的各種牌照是頒發(fā)給建設銀行的，所以向“建信養(yǎng)老”轉移相關牌照的工作仍需時日。

　　產品是關鍵。養(yǎng)老金管理是一個長期、連續(xù)的過程，在某種程度上會跟隨客戶一輩子，在這個過程中合適的養(yǎng)老金產品是關鍵。由于在過去的養(yǎng)老金業(yè)務中，商業(yè)銀行，包括建行主要起到一個渠道的作用，而產品的開發(fā)和設計主要由保險公司、信托公司等機構完成，所以可能缺乏一定的產品開發(fā)能力。這一點在客戶需求日益多元化、市場主體競爭日益激烈的今天將尤為重要。

　　首家“銀行系”養(yǎng)老金公司作為一個養(yǎng)老金市場的“攪局者”已經出現(xiàn)，對于現(xiàn)有的金融機構可能不是一個福音，但從長遠來講多元化的競爭主體定會為我國即將騰飛的養(yǎng)老金市場增添更多的活力和動力！