東方網(wǎng)10月24日消息：證監(jiān)會(huì)10月21日將5家上市公司的名字列在了一起，取名為證監(jiān)會(huì)部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)以來(lái)首批立案公司。這讓市場(chǎng)很快和欣泰電氣聯(lián)系在了一起，欣泰電氣成為新退市制度實(shí)行以來(lái)首家因?yàn)镮PO欺詐發(fā)行被立案調(diào)查最終被強(qiáng)制退市的上市公司，再次證明上市公司被立案調(diào)查后被強(qiáng)制退市不是“紙上談兵”的同時(shí)，也讓市場(chǎng)更加期待下一個(gè)欣泰電氣的出現(xiàn)。

　　今年以來(lái)47家公司被調(diào)查

　　證監(jiān)會(huì)在6月24日正式公告證監(jiān)會(huì)部署IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)，該執(zhí)法行動(dòng)也是證監(jiān)會(huì)貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，落實(shí)依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管工作要求，加強(qiáng)IPO各個(gè)環(huán)節(jié)、各類(lèi)主體違法行為的監(jiān)管執(zhí)法，實(shí)際上也就是在順應(yīng)欣泰電氣被查實(shí)行強(qiáng)制退市后，監(jiān)管層的趁熱打鐵。

　　證監(jiān)會(huì)10月21日表示，稽查部門(mén)決定對(duì)IPO申報(bào)企業(yè)龍寶參茸及粵傳媒、*ST烯碳、*ST盈方、匹凸匹、美麗生態(tài)5家上市公司正式啟動(dòng)立案調(diào)查的行政執(zhí)法程序。這5家公司最終會(huì)被查出怎樣的違法事實(shí)以及會(huì)受到怎樣的處罰，不管是公司還是持有這些公司股票的投資者都將高度關(guān)注，而對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，作為證監(jiān)會(huì)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)以來(lái)的首批立案公司，最終的處罰也將成為今后的對(duì)比案例。

　　當(dāng)然除了以上5家上市公司近日被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查外，近日還有不少公司也被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，比如ST華澤、松芝股份、太化股份以及常山股份等。市場(chǎng)有目共睹的是，證監(jiān)會(huì)主席劉士余上任以來(lái)，將證監(jiān)會(huì)前主席肖鋼推行的法制再次加碼，立案調(diào)查和行政處罰成為證監(jiān)會(huì)周五新聞發(fā)布會(huì)的一道常菜。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)，滬深兩市共有約47家上市公司收到了證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，其中包括有公司自身涉嫌違法、公司董監(jiān)高涉嫌違法和公司控股股東涉嫌違法，證監(jiān)會(huì)初定的違法行為主要包括信息披露違規(guī)和涉嫌違反證券法兩類(lèi)。

　　最嚴(yán)處罰：被強(qiáng)制退市

　　按照證監(jiān)會(huì)的退市新規(guī)，上市公司被立案調(diào)查一旦被認(rèn)定為欺詐發(fā)行和重大信披違規(guī)的將移送司法機(jī)關(guān)，最嚴(yán)重的后果將導(dǎo)致公司被強(qiáng)制退市。所以每一家被立案調(diào)查的上市公司都被要求定期披露公司被立案調(diào)查的進(jìn)展，向投資者提示可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　自2014年10月17日退市新規(guī)實(shí)行以來(lái)，被強(qiáng)制退市的上市公司有兩家，分別為博元投資和欣泰電氣，兩家公司有著各自的特性，代表著兩種不同的違法行為。博元投資因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變?cè)旖鹑谄弊C罪，也就是上市后的犯罪，欣泰電氣則是因?yàn)镮PO欺詐發(fā)行，屬于上市初的犯罪。

　　而證監(jiān)會(huì)IPO欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)專(zhuān)項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)主要針對(duì)的就是兩家公司的犯罪類(lèi)型，截至目前，博元投資已經(jīng)被上交所摘牌進(jìn)入到老三板市場(chǎng)交易，而欣泰電氣則等著監(jiān)管層的最后終止上市決定，最后在退市整理板上交易30個(gè)交易日后，也將步博元投資后塵，去到老三板進(jìn)行交易。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，A股市場(chǎng)3000家上市公司，類(lèi)似于博元投資和欣泰電氣的肯定不是一兩家，很多劣質(zhì)公司通過(guò)粉飾上市，上市后雖然暴露盈利差的本性，但是卻始終能死賴(lài)著不走。博元投資和欣泰電氣之后，再次出現(xiàn)第三家公司是市場(chǎng)希望看到的，讓退市和上市一樣變成常態(tài)，才是一個(gè)健康市場(chǎng)的表現(xiàn)。

　　最輕處罰：違法事實(shí)不成立結(jié)案

　　對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，被立案調(diào)查后，最嚴(yán)重的處罰就是如同博元投資和欣泰電氣那樣被強(qiáng)制退市，而最輕的處罰就是不做處罰。雖然說(shuō)一旦上市公司被立案調(diào)查，往往公司都是存在著違法事實(shí)，但是也有極個(gè)別的案例顯示，證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后最終確認(rèn)公司違法事實(shí)不成立的情況。

　　4月7日，宏達(dá)新材公告稱(chēng)，公司于2015年6月17日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，對(duì)公司予以立案調(diào)查。現(xiàn)公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《結(jié)案通知書(shū)》，經(jīng)審理，宏達(dá)新材涉案違法事實(shí)不成立，證監(jiān)會(huì)決定本案結(jié)案。今年3月東方科技也收到證監(jiān)會(huì)《結(jié)案通知書(shū)》，鑒于公司違法事實(shí)較輕，對(duì)公司不予行政處罰。

　　2014年10月15日，智慧能源發(fā)布公告稱(chēng)，公司、遠(yuǎn)東控股集團(tuán)及相關(guān)人士收到證監(jiān)會(huì)關(guān)于三普藥業(yè)(公司前身)立案調(diào)查的《結(jié)案通知書(shū)》，主要內(nèi)容為證監(jiān)會(huì)對(duì)遠(yuǎn)東控股集團(tuán)等涉嫌信息披露違規(guī)行為進(jìn)行了立案稽查，經(jīng)審理相關(guān)涉案事實(shí)不成立，證監(jiān)會(huì)決定本案結(jié)案。

　　所以對(duì)于被立案調(diào)查的上市公司來(lái)說(shuō)，最開(kāi)心的就是收到證監(jiān)會(huì)的《結(jié)案通知書(shū)》，那樣公司基本上將免于被行政處罰。

　　無(wú)關(guān)痛癢的處罰：罰款30萬(wàn)以?xún)?nèi)

　　相比于收到《結(jié)案通知書(shū)》不做處罰稍微嚴(yán)重一點(diǎn)的則屬于情況最多的小罰款加警告。市場(chǎng)上有一大部分公司通常收到的行政處罰決定內(nèi)容都為，公司罰款30萬(wàn)元以?xún)?nèi)，違法時(shí)任高管罰款10萬(wàn)元左右，并被予以警告。

　　得利斯9月27日收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書(shū)》，公司被查出的違法事實(shí)主要包括對(duì)于與關(guān)聯(lián)方的非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)沒(méi)有及時(shí)披露，關(guān)聯(lián)資金未在會(huì)計(jì)中予以確認(rèn)，導(dǎo)致年報(bào)出現(xiàn)虛假記載等。最終公司被處以罰款30萬(wàn)元，并被予以警告和責(zé)令改正。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員鄭和平給予警告，并處罰款10萬(wàn)元；對(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人楊松國(guó)給予警告，并處罰款5萬(wàn)元。

　　從得利斯違法事實(shí)中可以看到，違法牽涉到的關(guān)聯(lián)資金4.46億元，但是最終公司只被罰款30萬(wàn)元，負(fù)責(zé)人則只被罰款10萬(wàn)元，違法成本相當(dāng)?shù)�，這樣的處罰也被認(rèn)為是無(wú)關(guān)痛癢的處罰。而類(lèi)似和得利斯一樣的公司還有很多，得利斯只是個(gè)代表。

　　退市外最嚴(yán)處罰：頂格處罰加市場(chǎng)禁入

　　被罰超過(guò)30萬(wàn)元的上市公司，就說(shuō)明違法行為較為嚴(yán)重，但是對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，罰款多個(gè)幾十萬(wàn)元其實(shí)影響并不大，最怕的是頂格處罰加上市場(chǎng)禁入，尤其是后者。

　　2015年11月7日，大智慧收到證監(jiān)會(huì)的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，公司因?yàn)樯嫦犹崆按_認(rèn)收入、涉嫌虛增銷(xiāo)售收入、涉嫌故意延期減少應(yīng)計(jì)成本費(fèi)用、涉嫌虛構(gòu)業(yè)務(wù)合同等行為，最終大智慧被要求責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款，對(duì)公司時(shí)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、相關(guān)中層人員給予警告，并依據(jù)其責(zé)任大小分別給予3萬(wàn)-30萬(wàn)元不等的罰款處罰，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員采取五年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　被采取市場(chǎng)禁入措施就意味著，該人員不能再?gòu)氖伦C券市場(chǎng)相關(guān)職位，對(duì)于上市公司高管來(lái)說(shuō)，就是不能再在公司擔(dān)任高管，必須辭職退到幕后，當(dāng)然相對(duì)于五年證券市場(chǎng)禁入更為嚴(yán)重的是終身證券市場(chǎng)禁入。

　　終身證券市場(chǎng)禁入一般都是發(fā)生在違法行為極其嚴(yán)重的上市公司身上，欣泰電氣實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)溫德乙，時(shí)任總會(huì)計(jì)師劉明勝就被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。