國慶前后，涌向港股的內(nèi)地資金一熱一冷，形成了鮮明對比。

10月港股通南下資金較9月驟降，彭博匯編數(shù)據(jù)顯示，10月迄今，港股通凈買入額僅為9月的7%。

與10月冷清狀況不同的是，9月內(nèi)地資金涌向港股，助推香港恒生指數(shù)在上一季度攀升了12%，為7年來最好的季度表現(xiàn)。據(jù)香港東方日報報道，香港交易所表示，9月港股通凈買入金額共約590億元，較8月（227億元）增長近1.6倍，為滬港通開通以來最高紀(jì)錄。此外，港股通9月總成交額約1274億元，較8月的909億元大幅增加約四成。

然而，10月資金南下熱情驟然冷卻，通過滬股通下的港股通渠道南下的內(nèi)地資金規(guī)模不斷縮小，從9月日均凈買入額近27億元急降至10月以來近6億元的日均凈流入。

對于10月港股通南下資金驟降的原因，彭博提及，香港分析師認(rèn)為，兩地上市股票價差縮小以及美聯(lián)儲12月加息預(yù)期升溫，可能刺激內(nèi)地投資者減少南下資金。同時，分析師們對投資者轉(zhuǎn)向如此迅速感到困惑。

瑞信報告表示，因目前大部分南下資金屬于投機性基金，這些基金每隔一段時間便會先行獲利，而內(nèi)地機構(gòu)投資者則不愿意高追入貨，寧愿等待更好的進(jìn)場點，大型銀行股因為股息率下跌而不具備吸引力。

對于港股通近期流量的變化，李小加稱，香港市場是一個開放型的市場，就像水一樣，今天水位高，明天水位低，有漲潮必有落潮，除非有特別大的變化的時候，才會去關(guān)心為什么會有這么大的變化，并進(jìn)行分析，以更好地理解。他指出，看不出來最近的變化和國慶節(jié)之前的變化有什么必然的聯(lián)系。

今年以來，港股通一共發(fā)生過三此“南下潮”：1月4日-4月12日，港股通連續(xù)62個交易日凈流入；4月22日-7月20日，港股通連續(xù)60個交易日呈凈流入；8月3日-9月21日，港股通連續(xù)32個交易日凈流入。

證監(jiān)會8月曾表示，滬港通和深港通下的港股通每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調(diào)劑。