編者按：第一批排隊上市的5家農(nóng)商行已悉數(shù)過會，農(nóng)商行上市潮即將開啟。日前，江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱吳江農(nóng)商行）也已經(jīng)把A股股票代碼603323敲定了。最新報送的招股書顯示，吳江農(nóng)商行擬發(fā)行11150萬股，占發(fā)行后總股本的10.01%，募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于補(bǔ)充資本金。

　　3月23日，吳江農(nóng)商行首發(fā)成功過會。主板發(fā)審委會議提出詢問的問題圍繞五個方面，比如：發(fā)行人對紡織行業(yè)企業(yè)的貸款較多。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明紡織行業(yè)貸款的質(zhì)量及變動原因，主要客戶的經(jīng)營和還款情況是否正常，相關(guān)風(fēng)險是否充分披露。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況。

　　吳江農(nóng)商行2015年年報顯示，該行業(yè)績慘淡。營業(yè)收入、利潤總額、歸屬母公司凈利潤均呈現(xiàn)負(fù)增長。營業(yè)收入報告期末為23.68億元，同比下降2.53%；利潤總額7.55億元，下降幅度高達(dá)22.86%，而歸屬母公司股東凈利潤6.04億元，較2014年同期下降21.27%，是5家農(nóng)商行中凈利潤下降幅度最大的一家。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，吳江農(nóng)商行的不良貸款余額分別為4.56億元、6.43億元和7.64億元，不良貸款比率分別為1.35%、1.69%和1.86%。

　　值得注意的是，該行貸款主要分布在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，占貸款總額比例分別為59.6%/10.78%。在過去三年，來自制造業(yè)的不良貸款率增長了4倍。該行在招股書里也坦言“存在一定的貸款客戶和行業(yè)的集中風(fēng)險”。

　　受困制造業(yè)的寒流，吳江農(nóng)商行訴訟貸款近3億。招股書顯示，該行單筆訴訟標(biāo)的達(dá)100萬元以上的訴訟事項共計62筆，總計涉案金額逾2.86億元。其中，涉案的貸款企業(yè)多數(shù)為中小型制造業(yè)企業(yè)，更有約34起案件中涉及紡織業(yè)相關(guān)企業(yè)。紡織業(yè)埋雷，目前紡織行業(yè)貸款依然在吳江農(nóng)商行全部貸款中占據(jù)較高份額。截至2015年6月底，吳江農(nóng)商行向紡織行業(yè)貸款比例占全行貸款的31.31%，僅較2014年末下降了3.30%。

　　針對上述問題，中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者聯(lián)系采訪吳江農(nóng)商行，截至發(fā)稿尚未回復(fù)。

　　吳江農(nóng)商行今年3月過會 發(fā)審委提出詢問圍繞五方面

　　今年3月23日，吳江農(nóng)商行首發(fā)申請獲發(fā)審委通過。據(jù)了解，吳江農(nóng)商行擬發(fā)行11150萬股，占發(fā)行后總股本的10.01%，募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于補(bǔ)充資本金。

　　發(fā)審委會議提出詢問的主要問題如下：

　　發(fā)行人對紡織行業(yè)企業(yè)的貸款較多。請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明紡織行業(yè)貸款的質(zhì)量及變動原因，主要客戶的經(jīng)營和還款情況是否正常，相關(guān)風(fēng)險是否充分披露。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況。

　　請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明報告期內(nèi)與其關(guān)聯(lián)方存貸款業(yè)務(wù)的具體情況及關(guān)聯(lián)交易的定價和決策、披露情況，以及是否涉及關(guān)聯(lián)方資金占用情形，是否建立健全關(guān)聯(lián)交易相關(guān)內(nèi)部控制制度并得到有效執(zhí)行。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況。

　　請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明，截至目前發(fā)行人的股東所持股份凍結(jié)、質(zhì)押的最新情況，上述發(fā)行人股東存在的股份凍結(jié)、質(zhì)押情況是否影響發(fā)行人的股權(quán)清晰，并導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況。

　　請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）截至目前發(fā)行人訴訟仲裁案件的最新進(jìn)展情況和發(fā)行人針對上述訴訟已經(jīng)采取的相應(yīng)措施，以及是否存在新增加的訴訟仲裁案件；（2）因上述訴訟仲裁案件計提的貸款減值準(zhǔn)備是否充分；（3）上述訴訟仲裁是否對發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營構(gòu)成重大影響。請保薦代表人說明對前述事項的核查情況。

　　請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明對理財產(chǎn)品的會計處理情況。請保薦代表人說明核查情況。

　　盈利能力下降、不良率連升 制造業(yè)貸款占比過半

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，吳江農(nóng)商行地處經(jīng)濟(jì)活躍的江蘇省蘇州市，截至2015年12月31日，該行總資產(chǎn)714.53億元，同比增長15.35%；本外幣貸款余額409.94億元，同比增長7.75%；本外幣存款余額571.88億元，同比增長10.15%。　　

　　近三年吳江農(nóng)商行的每股收益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、平均總資產(chǎn)收益率等盈利能力指標(biāo)持續(xù)下滑�！�2015年報數(shù)據(jù)顯示，該行2015年度營業(yè)收入為23.68億元，同比減少2.53%；利潤總額7.56億元，同比減少22.86%；凈利潤6.12億元，同比減少21.26%�！　�

　　對此，吳江農(nóng)商行表示，主要原因在于資產(chǎn)減值損失計提增多，利率政策調(diào)整，存貸利差空間減少。同時，該行預(yù)計，2016年資產(chǎn)總額超760億元，凈利潤超6億元，不良貸款率控制在2%以內(nèi)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，吳江農(nóng)商行的不良貸款余額分別為4.56億元、6.43億元和7.64億元，不良貸款比率分別為1.35%、1.69%和1.86%。對此，吳江農(nóng)商行表示，主要受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力薄弱的缺陷開始暴露，不良貸款清降壓力加大。　　

　　據(jù)了解，吳江農(nóng)商行的貸款業(yè)務(wù)主要集中在吳江地區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月30日，該行在吳江地區(qū)的貸款余額為309.34億元，占全部貸款余額比重79.82%。　　

　　除了區(qū)域集中，該行貸款主要分布在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，截至2015年12月31日，這兩個行業(yè)的貸款余額占貸款總額比例分別59.60%和10.78%。以制造業(yè)的貸款，截至2015年6月30日，其不良貸款率為1.52%。而在2012年，制造業(yè)的不良貸款率僅為0.3%。也就是說，在過去三年，來自制造業(yè)的不良貸款率增長了4倍。

　　對息差收入較為依賴

　　官網(wǎng)顯示，吳江農(nóng)村商業(yè)銀行是由自然人和法人共同發(fā)起設(shè)立的股份制金融機(jī)構(gòu)。前身是吳江市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社，源自20世紀(jì)50年代。2004年8月，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)由原吳江市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社改制成立，是自銀監(jiān)會成立后新監(jiān)管框架下全國第一家掛牌開業(yè)的農(nóng)村商業(yè)銀行。截至2015年末，吳江農(nóng)村商業(yè)銀行共設(shè)有1家分行、1個總行營業(yè)部和41家支行。

　　據(jù)《中國經(jīng)營報》報道，吳江農(nóng)商行對于息差收入較為依賴，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1至6月，該行的利息凈收入分別為19.72 億元、21.18 億元、23.08億元和11.33 億元，分別占營業(yè)收入的93.65%、92.75%、94.97%和94.75%�！　�

　　其中，企業(yè)銀行業(yè)務(wù)是吳江農(nóng)商行主要的收入和利潤來源。截至2015年6月30日，吳江農(nóng)商行對各類企業(yè)的貸款余額為369.02億元，占吳江農(nóng)商行所有貸款總額的95.22%，包括公司貸款和票據(jù)貼現(xiàn)、不含不良貸款的企業(yè)貸款所帶來的利息收入為13.05 億元，占吳江農(nóng)商行利息總收入的73.96%�！　�

　　根據(jù)吳江地區(qū)的經(jīng)濟(jì)特點，吳江農(nóng)商行企業(yè)貸款的目標(biāo)客戶以中小型企業(yè)為主，截至2015年6月30日，全行中小企業(yè)貸款余額達(dá)到了318.35億元，占吳江農(nóng)商行企業(yè)貸款總額的86.27%。　　

　　某城商行中小企業(yè)金融部信貸處長表示，中小企業(yè)貸款利率一般要顯著高于大型企業(yè)，能給銀行帶來更多息差收入，然而，在資金實力、抵御風(fēng)險能力等方面，中小企業(yè)都要低于大型企業(yè)。息差收入，然而，在資金實力、抵御風(fēng)險能力等方面，中小企業(yè)都要低于大型企業(yè)。

　　訴訟貸款近3億 紡織業(yè)埋雷

　　受困制造業(yè)寒流，吳江農(nóng)商行訴訟貸款近3億。據(jù)《中國經(jīng)營報》報道，2016年1月14日，吳江農(nóng)商行更新了預(yù)披露招股書。招股書顯示，截至2015年6月底，該行單筆訴訟標(biāo)的達(dá)100萬元以上的訴訟事項共計62筆，總計涉案金額超過2.86億元。

　　針對吳江農(nóng)商行在報告期內(nèi)的62起訴訟事項，記者對其中的涉案企業(yè)進(jìn)行了查詢，根據(jù)全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)公示的內(nèi)容顯示，粗略統(tǒng)計得知被告企業(yè)多數(shù)為中小微企業(yè)，且多為制造業(yè)企業(yè)，其中，更有約34起案件中涉及紡織業(yè)相關(guān)企業(yè)。

　　吳江農(nóng)商行的訴訟對象集中于以紡織業(yè)為代表的制造業(yè)企業(yè)并非偶然。蘇州市吳江區(qū)是制造業(yè)、尤其是紡織業(yè)聚集地。吳江農(nóng)商行在招股書中表示，該行的營業(yè)網(wǎng)點集中在吳江地區(qū)。

　　吳江農(nóng)商行披露，截至2015年6月30日，該行向制造業(yè)發(fā)放的貸款占全部貸款的62.57%，該行十大單一貸款客戶主要是制造業(yè)企業(yè)，存在一定的貸款客戶和行業(yè)的集中風(fēng)險。

　　《中國紡織行業(yè)研究月報1月刊》報告，其中指出，面臨新的環(huán)境調(diào)控，企業(yè)的生存壓力越來越大，特別是中小紡織企業(yè)，我國經(jīng)濟(jì)放緩，消費者購買需求降低，也讓市場出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，行業(yè)低迷之下，國外快時尚品牌的沖擊，以及越來越多的消費者出境購買服飾類，服飾價格難抬頭。

　　吳江農(nóng)商行表示，2014年和2015年1至6月吳江地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值較上年同期分別下降了1.2%和0.1%，整體經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢，制造業(yè)企業(yè)尤其是紡織類企業(yè)經(jīng)營狀況出現(xiàn)惡化、還款能力下降，導(dǎo)致不良貸款余額上升。

　　目前紡織行業(yè)貸款依然在吳江農(nóng)商行全部貸款中占據(jù)較高份額。截至2015年6月底，吳江農(nóng)商行向紡織行業(yè)貸款比例占全行貸款的31.31%，僅較2014年末下降了3.30%。