作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，險(xiǎn)企在市場(chǎng)上的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。保監(jiān)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)127387.93億元，較年初增長(zhǎng)13.95%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與今年初相比，險(xiǎn)資在大類資產(chǎn)配置上呈出新的變化，“其他投資”一項(xiàng)占比在連月增長(zhǎng)并創(chuàng)歷史新高后出現(xiàn)小幅下降，銀行存款、股票和證券投資基金占比反而逆勢(shì)增長(zhǎng)，其中，相比1~7月，1~8月的股票和證券投資基金占比提升了0.13個(gè)百分點(diǎn)，至13.85%。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，險(xiǎn)資權(quán)益類投資占比的增加跟A股上漲有一定關(guān)系，間接增加了險(xiǎn)資在這方面的投資價(jià)值。

股市轉(zhuǎn)好促權(quán)益類投資提升

保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1~8月，資金運(yùn)用余額127387.93億元，較年初增長(zhǎng)13.95%。其中，銀行存款22526.95億元，占比17.68%;股票和證券投資基金17639.89億元，占比13.85%;其他投資44330.02億元，占比34.80%。值得一提的是，相比1~7月，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在資金運(yùn)用上出現(xiàn)微妙變化：銀行存款占比小幅提高，運(yùn)用余額增加了752.15億元;股票和證券投資基金占比提高了0.13個(gè)百分點(diǎn)，運(yùn)用余額增加了407.51億元。

“這可能跟股市整體上漲有關(guān)，間接導(dǎo)致了險(xiǎn)資在權(quán)益類投資方面的資金余額也水漲船高�！蹦畴U(xiǎn)企內(nèi)部投資人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大盤向好是權(quán)益類投資占比上升的一個(gè)間接因素。

今年8月，上證指數(shù)報(bào)收3085.49點(diǎn)，月漲3.56%。同時(shí)，在7月險(xiǎn)資股票和證券投資基金占比小幅上升的同時(shí)，7月份的A股市場(chǎng)亦呈上漲趨勢(shì)。

此外，隨著A股市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，險(xiǎn)資也在加碼藍(lán)籌股。據(jù)同花順(300033,股吧)統(tǒng)計(jì)，今年三季度，險(xiǎn)資共調(diào)研了279家上市公司。其中，電子行業(yè)成為險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)最多的行業(yè)。

同時(shí)，險(xiǎn)資在股市的動(dòng)作也愈加頻繁。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益類投資依然是保險(xiǎn)資金獲取收益率的重要手段，從長(zhǎng)期投資的角度選取合適的個(gè)股介入，依然是保險(xiǎn)權(quán)益類資產(chǎn)配置的重要選項(xiàng)。

另類投資占比略降

相比于股票證券基金占比的小幅回升，2016年以來，一直保持上升趨勢(shì)并達(dá)到歷史新高的另類投資在8月的占比出現(xiàn)小幅下降。但這并不妨礙其仍屬險(xiǎn)資第一大重倉持有的資產(chǎn)板塊。在業(yè)內(nèi)人士看來，這是由險(xiǎn)資屬性所決定的。

上述險(xiǎn)企內(nèi)部投資人士表示，另類投資占比出現(xiàn)小幅下降可能跟操作時(shí)間段或近期的資產(chǎn)質(zhì)量有關(guān)，這并不具有代表性，從目前的情況來看，另類投資仍會(huì)是下半年的投資主方向。

中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，11家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司共注冊(cè)各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品19項(xiàng)，合計(jì)注冊(cè)規(guī)模305.1億元。其中，不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃10項(xiàng)，注冊(cè)規(guī)模113.6億元。

“以壽險(xiǎn)為代表的保險(xiǎn)資金成本比較高，能配置非標(biāo)資產(chǎn)絕對(duì)會(huì)配置非標(biāo)資產(chǎn)。”另一險(xiǎn)企資管公司高管對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，只要償付能力、流動(dòng)性、充足率能夠滿足，險(xiǎn)資會(huì)盡可能地配置非標(biāo)，尤其是一些壽險(xiǎn)公司，比如債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃、信托投資計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，另類投資一方面在中短期內(nèi)可以幫助險(xiǎn)資獲取優(yōu)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的投資收益，另一方面可以緩解資產(chǎn)、負(fù)債久期錯(cuò)配的問題，使得保險(xiǎn)公司能夠更好管理其償付能力。

不過，隨著優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的稀缺，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)的非標(biāo)資產(chǎn)越來越難找，險(xiǎn)資在這方面的投資難度也在加大。

“資金多，資產(chǎn)少是當(dāng)下的主要問題，而且資金存量的增加，也導(dǎo)致了非標(biāo)的收益率下降�！鄙鲜鲭U(xiǎn)企資管公司高管對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一旦有了標(biāo)的，都會(huì)受到投資機(jī)構(gòu)的瘋搶，想要配置好資產(chǎn)很難。