三大金融科技勢(shì)改變金融市場(chǎng)

　　一、區(qū)塊鏈技術(shù)

　　區(qū)塊鏈技術(shù)是起源于比特幣 的一種分散式記賬系統(tǒng)，有高安全性、保密性、賬目不可更改等好處。以比特幣為例，通過(guò)區(qū)塊鏈的平臺(tái)，各使用者可在毋須第三者見(jiàn)證或中介的情況下和對(duì)方交易。

　　如將區(qū)塊鏈技術(shù)用于金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，未來(lái)的交易可能已不需要通過(guò)交易所進(jìn)行。部分交易所已開(kāi)始建立自身的區(qū)塊鏈平臺(tái)。例如納斯特股票交易所(Nasdaq)已推出用于私募股權(quán)交易(Private Equity)的區(qū)塊鏈平臺(tái)。

　　此外，亦有42間大型銀行聯(lián)同科技巨頭如思科(Cisco)、Accenture、IBM、英特爾、富士通等組建了一個(gè)名為R3 CEV的國(guó)際組織，專注于開(kāi)發(fā)一個(gè)應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)于金融市場(chǎng)的框架，在全球使用專有網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行實(shí)時(shí)金融交易。

　　可以預(yù)期，未來(lái)將出現(xiàn)更多各基于區(qū)塊鏈的交易平臺(tái)，投資者可投資的對(duì)象、市場(chǎng)甚至?xí)r間將更為多元化，顛覆金融市場(chǎng)格局。

　　另一方面，區(qū)塊鏈技術(shù)亦可應(yīng)用于中后臺(tái)系統(tǒng)之上，優(yōu)化流程，減少交易中間的認(rèn)證步驟、文件交換、記賬及人手需求，協(xié)助銀行提升營(yíng)運(yùn)效率。按跨國(guó)銀行Santander估計(jì)，至2022年，通過(guò)減少證券交易以及合規(guī)等的成本開(kāi)支，區(qū)塊鏈技術(shù)每年能為銀行業(yè)節(jié)省150億至200億美元。

　　二、算法交易(algorithm trading)

　　算法交易是指事先將交易策略編制成計(jì)算機(jī)程序，再利用程序自動(dòng)化地決定交易種類、價(jià)格和數(shù)量等。高頻交易(high frequency trading)正是算法交易的其中一種。相比于人手落盤(pán)，算法交易可在同時(shí)處理大批量的交易，亦可在極短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行買賣，更可減少出錯(cuò)和違規(guī)的交易。

　　現(xiàn)時(shí)國(guó)際上已有愈來(lái)愈多投行及商行于自身投資盤(pán)之上撥出額度于算法交易。算法交易的興起，將會(huì)改變交易員的定位，處理實(shí)際交易操作的職能減少，轉(zhuǎn)而用更多時(shí)間設(shè)計(jì)交易策略，對(duì)金融業(yè)的整體生態(tài) 將帶來(lái)更大的改變。

　　算法交易也可以用于代客業(yè)務(wù)，投資銀行高盛在美國(guó)推出了一個(gè)名叫Goldman Sachs Algorithm 的美國(guó)企業(yè)債券交易系統(tǒng)，基于算法交易下自動(dòng)交易的能力，為客戶提供實(shí)時(shí)債券價(jià)格以至于買賣，改變了過(guò)往需要以電話或?qū)崟r(shí)訊息作最終價(jià)格及交易的做法。

　　三、機(jī)器學(xué)習(xí)(Machine Learning)及深度學(xué)習(xí)(Deep Learnnig)下形成的人工智能

　　機(jī)器學(xué)習(xí)是近20多年興起的多領(lǐng)域交叉技術(shù)，涉及概率論、統(tǒng)計(jì)學(xué)、大數(shù)據(jù) 、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等多方面，主要是設(shè)計(jì)和分析一些讓計(jì)算機(jī)可以自動(dòng)「學(xué)習(xí)」的算法，在圍棋方面大放異彩的 「Alpha-Go」是當(dāng)中的佼佼者。

　　通過(guò)「學(xué)習(xí)」金融市場(chǎng)的各種數(shù)據(jù)表現(xiàn)，人工智能可以設(shè)計(jì)及優(yōu)化投資策略，并按需求提供實(shí)時(shí)的投資建議，可協(xié)助金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資決策，甚至透過(guò)自然語(yǔ)言處理(Natural Language Processing)技術(shù)撰寫(xiě)分析報(bào)告，營(yíng)銷客戶時(shí)亦可提供輔助意見(jiàn)。

　　這將不但改變交易員的角色，亦會(huì)改變金融業(yè)的營(yíng)運(yùn)模式、組織架構(gòu)以至于競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　總括而言，金融科技將對(duì)金融市場(chǎng)的投資策略、交易模式、業(yè)務(wù)模型以至于整體競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)極大的改變，銀行如果能早著先機(jī)發(fā)展區(qū)塊鏈、算法交易及人工智能方面的應(yīng)用，將有很大發(fā)展空間。