進(jìn)入11月盡管前兩個(gè)交易日表現(xiàn)清淡,但昨日券商股集體漲停潮格局再現(xiàn),也令市場樂觀氣氛濃烈。不少券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為,當(dāng)前市場流動(dòng)性充分,不少優(yōu)質(zhì)個(gè)股已經(jīng)跌至合理估值水平,做多意愿強(qiáng)烈,新一輪行情有望啟動(dòng)。

　　此外,券商機(jī)構(gòu)對四季度行情也較為樂觀。相關(guān)人士分析,當(dāng)前各方對市場產(chǎn)生新變化的預(yù)期強(qiáng)烈,年底行情趨勢整體向好。不過,由于場內(nèi)存量博弈仍占主導(dǎo),短期震蕩格局將持續(xù)。在投資策略方面,投資者可以關(guān)注“十三五”規(guī)劃等主題投資機(jī)會(huì)。

　　利多因素依然存在

　　經(jīng)歷“紅十月”行情的演繹后,市場情緒升溫明顯,不少券商對后市行情的預(yù)期也逐漸樂觀。在一些券商人士看來,在流動(dòng)性寬松的環(huán)境下,市場利空因素逐漸出盡,資金在各個(gè)板塊熱點(diǎn)的輪動(dòng)也體現(xiàn)了市場做多情緒的濃烈。與此同時(shí),由于場內(nèi)資金博弈仍存,加上外圍美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響,短期市場波動(dòng)將不可避免。

　　在券商人士看來,當(dāng)前A股市場正面臨一個(gè)難得的環(huán)境,利空因素逐漸減少,而利好因素則在逐漸堆積,臨近年底,行情趨勢向上是大概率事件。國金證券指出,當(dāng)前支撐市場上行的有利因素依舊存在;2萬多億的場外配資盤已被清理出股市,場內(nèi)融資也減少了大約1.3萬億;“大股東及高管不得通過二級(jí)市場減持+股指期貨開倉限制+無IPO發(fā)行”等現(xiàn)狀表明A股仍處在偏暖的環(huán)境里。盡管在“套牢盤”的壓力下,市場波動(dòng)有所加大,但上行趨勢不會(huì)改變,A股將繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情。

　　而市場中也可能出現(xiàn)新變化,這將成為新一輪行情啟動(dòng)的催化劑。海通證券認(rèn)為,市場進(jìn)入自我博弈狀態(tài)。機(jī)構(gòu)年底沖業(yè)績,市場不會(huì)太平。海通證券表示,回顧過去幾年年底階段市場風(fēng)格異動(dòng)值得重視,2012年至2014年臨近年底時(shí)均出現(xiàn)了藍(lán)籌股短期逆襲。近期,市場成交量萎縮顯示投資者觀望心態(tài)濃厚,也預(yù)示市場在等待新變化。

　　不過,也有券商對后市行情抱有相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。興業(yè)證券首席策略分析師張憶東表示,當(dāng)前市場不確定性因素主要來自于12月中旬的美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。張憶東認(rèn)為,勉強(qiáng)進(jìn)攻而屢屢受阻將不斷消耗市場人氣,影響市場做多情緒,后續(xù)若沒有超預(yù)期利好引發(fā)較大規(guī)模增量資金入場,則三季度成交密集區(qū)依然面臨較大阻力。在存量博弈主導(dǎo)、增量資金為輔的行情特征下,當(dāng)指數(shù)接近成交密集區(qū),行情震蕩不可避免。

　　關(guān)注主題投資機(jī)會(huì)

　　整體來看,多數(shù)券商對未來行情判斷趨勢向好,當(dāng)前市場各方均在等待事件驅(qū)動(dòng),引發(fā)市場出現(xiàn)新的變化。昨日券商板塊領(lǐng)漲,也體現(xiàn)出市場做多情緒濃厚。而在板塊投資方面,券商普遍認(rèn)為,當(dāng)前板塊輪動(dòng)已經(jīng)啟動(dòng),部分個(gè)股已經(jīng)具備投資價(jià)值,“十三五規(guī)劃”、“二胎放開”等主題投資有望掀起投資熱潮。

　　國泰君安認(rèn)為,在行業(yè)層面推薦四大板塊,包括受益于交易量及兩融回升、機(jī)構(gòu)持倉較低、彈性較大的券商板塊,高端制造相關(guān)的新能源汽車板塊,現(xiàn)代消費(fèi)服務(wù)相關(guān)的大健康及傳媒板塊,受益于財(cái)政發(fā)力相關(guān)鏈條的城市建設(shè)、環(huán)保板塊。國泰君安在主題方面推薦圍繞“十三五”規(guī)劃和“走出去”加快兩大主線,如環(huán)保、新能源、自貿(mào)區(qū)、農(nóng)業(yè)信息化與農(nóng)墾、信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大數(shù)據(jù)云計(jì)算信息安全、行業(yè)信息化等。

　　在投資策略方面,方正證券認(rèn)為,從估值、業(yè)績、催化劑三因素考量,只要行業(yè)具備三因素中的兩個(gè)或者以上,便具有超配的價(jià)值。方正證券表示,從消費(fèi)、投資、服務(wù)三大類來看,仍應(yīng)在消費(fèi)和服務(wù)中選擇,投資品景氣度仍有不足,而消費(fèi)中的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、傳媒娛樂、醫(yī)藥生物有景氣度支撐,也有政策的積極作用。管理層連續(xù)兩周政策重點(diǎn)都提及新能源汽車,汽車購置稅減半等都是積極的政策導(dǎo)向;傳媒娛樂是消費(fèi)升級(jí)的核心內(nèi)容;醫(yī)藥生物符合“十三五”規(guī)劃中“健康中國”的理念。總體來看,11月份可重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車、傳媒娛樂、醫(yī)藥生物三大主題。