天山紡織24日晚間發(fā)布公告稱，公司重大資產(chǎn)出售、置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)無(wú)條件通過(guò)，這意味著嘉林藥業(yè)借殼天山紡織獲得重大進(jìn)展。公司股票自今天開市起復(fù)牌。

去年底，天山紡織發(fā)布草案，公司擬以資產(chǎn)置換、發(fā)行股份等方式獲得北京嘉林藥業(yè)股份有限公司100%股權(quán)。交易完成后，嘉林藥業(yè)將通過(guò)借殼天山紡織登陸A股市場(chǎng)。

盡管證監(jiān)會(huì)收緊借殼上市，但近期多家公司借殼重組獲得并購(gòu)重組委通過(guò)。星美聯(lián)合7月21日晚間公告，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)通知，經(jīng)并購(gòu)重組委員會(huì)于當(dāng)日召開的2016年第48次并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核，公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得有條件通過(guò)。

根據(jù)星美聯(lián)合重組預(yù)案，公司擬以7.66元/股價(jià)格向陳援、鐘君艷夫婦等歡瑞世紀(jì)全體股東定增約3.92億股股份收購(gòu)歡瑞世紀(jì)100%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為30億元；同時(shí)以8.72元/股的價(jià)格向歡瑞聯(lián)合、弘道天華、青宥仟和、青宥瑞禾非公開發(fā)行約1.75億股股票募集配套資金不超過(guò)15.3億元，以用于歡瑞世紀(jì)電視劇和電影的投資、特效后期制作中心及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此外，寶碩股份24日晚間公告稱，經(jīng)并購(gòu)重組委審核，公司發(fā)行股份收購(gòu)華創(chuàng)證券100%股權(quán)并募集配套資金事項(xiàng)獲有條件通過(guò)。這意味著華創(chuàng)證券即將正式注入寶碩股份，間接登陸資本市場(chǎng)。不過(guò)，寶碩股份之所以能夠成功通過(guò)重組，與其4月12日即通過(guò)股東大會(huì)表決，時(shí)間點(diǎn)上可按照老版的《上市公司重大資產(chǎn)管理辦法》執(zhí)行有關(guān)。

對(duì)此，東部一家券商投行高管對(duì)記者表示，“多家公司借殼重組獲得新一屆并購(gòu)重組委通過(guò)，說(shuō)明雖然監(jiān)管從嚴(yán)，但并非一概排斥跨界重組和并購(gòu)，只要相關(guān)公司收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)、關(guān)聯(lián)交易、購(gòu)買資產(chǎn)規(guī)模等符合規(guī)定，一樣可以獲得通過(guò)。”

6月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新版《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法（征求意見稿）》，進(jìn)一步完善了配套監(jiān)管措施，讓不少上市公司規(guī)避借殼的方法“失靈”。

與之前相比變化較大的是征求意見稿中關(guān)于控制權(quán)變更的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于購(gòu)買資產(chǎn)規(guī)模的判斷指標(biāo)，由原先的購(gòu)買資產(chǎn)總額指標(biāo)擴(kuò)充為資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)凈額、新增發(fā)新股等五個(gè)指標(biāo)。

申萬(wàn)宏源研報(bào)指出，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的變化意味著今后想規(guī)避借殼，需要多個(gè)會(huì)計(jì)科目同時(shí)不觸線，財(cái)務(wù)上操作難度明顯加大。同時(shí)，“股本”這一指標(biāo)殺傷力不小，一般借殼上市的資產(chǎn)體量不會(huì)太小，而“殼”公司市值一般偏小，因此增發(fā)新股數(shù)很容易觸及臨界線。