導(dǎo)讀：定投還有升級(jí)版，就是各基金公司推出的“智能定投”，他們可以參照市場(chǎng)主流指數(shù)的點(diǎn)位，當(dāng)指數(shù)處于低位時(shí)，按一定比例加大買入力度，在指數(shù)逐步走高時(shí)，減少買入力度，幫助投資者在低位收集更多籌碼，在高位降低買入比例。根據(jù)各個(gè)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)回測(cè)，這樣的“小動(dòng)作”能夠增強(qiáng)定投的效率，提高收益。

　　過去一年在經(jīng)歷股災(zāi)三輪大幅殺跌之后，A股二季度以來持續(xù)在低位盤整，振幅逐漸收窄，預(yù)計(jì)這一局面還會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)一段時(shí)間，對(duì)于計(jì)劃定投的基民來說，現(xiàn)在是開始的好時(shí)點(diǎn)，低位盤整有利于收集大量?jī)r(jià)格較低的籌碼，預(yù)計(jì)下一輪牛市到來，還要等待實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)暖，也就是說，等經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，股市轉(zhuǎn)牛之后，現(xiàn)在收集的低位籌碼有望在牛市中獲得較好的漲幅，并可獲利了結(jié)。

　　但是定投還有升級(jí)版，就是各基金公司推出的“智能定投”，他們可以參照市場(chǎng)主流指數(shù)的點(diǎn)位，當(dāng)指數(shù)處于低位時(shí)，按一定比例加大買入力度，在指數(shù)逐步走高時(shí)，減少買入力度，幫助投資者在低位收集更多籌碼，在高位降低買入比例。根據(jù)各個(gè)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)回測(cè)，這樣的“小動(dòng)作”能夠增強(qiáng)定投的效率，提高收益。

　　其實(shí)，智能定投也沒有大家想的那么復(fù)雜，下面借用幾個(gè)主流基金公司的智能定投，做做詳細(xì)分析。

　　均線、級(jí)差 到底是什么?

　　以易方達(dá)為例，公司旗下有目前市場(chǎng)規(guī)模最大的創(chuàng)業(yè)板ETF，主要是用股票賬戶在二級(jí)市場(chǎng)交易，投資者可以申請(qǐng)買入其聯(lián)接基金，直接在銀行渠道扣款。由于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金成長(zhǎng)性好，指數(shù)波動(dòng)大，過往是不少基民喜歡的定投標(biāo)的。

　　理財(cái)君打開網(wǎng)頁(yè)后發(fā)現(xiàn)，目前公司智能定投選項(xiàng)在首頁(yè)的右下方，點(diǎn)擊進(jìn)去之后，發(fā)現(xiàn)可參照指數(shù)為上證指數(shù)、上證50指數(shù)、上證中盤指數(shù)、深證成指、滬深300指數(shù)、深證100價(jià)格指數(shù)等幾種，非常遺憾的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)未被列入?yún)⒄罩笖?shù)，這樣智能定投設(shè)定額度時(shí)，會(huì)有一定程度的偏差，我們只能選擇含有創(chuàng)業(yè)板成分股的深證成指或深證100指數(shù)作為參照標(biāo)的。

　　至于扣款金額，我們借用易方達(dá)基金的表格來進(jìn)行說明(見配圖)。

　　首先弄懂兩個(gè)要素，均線和級(jí)差。一般來說，供你參考的有180日均線、250日均線、500日均線，就是說，智能定投之所以智能，是通過比較前一日基金點(diǎn)位與日均線之間的差距來計(jì)算扣款額度，那么什么是日均線?均線反映的是市場(chǎng)的平均成本，如250日均線就表示前250個(gè)交易日中，該指數(shù)的平均點(diǎn)位。至于級(jí)差，就是指數(shù)與均線的差距上，愿意投入什么樣比例的資金。

　　舉個(gè)例子，如果你選擇了深證成指、250日均線作為參照，扣款幅度為10%，每周扣款額度1000元。那么扣款金額就由你設(shè)定的購(gòu)買日(如每周一)前一天深證成指收盤價(jià)(A)與250日均線(B)的對(duì)比來決定，如果A-B超過B的0~15%(含),則僅買入原來設(shè)定的額度的90%，即900元。計(jì)算公式為：智能定投的實(shí)際扣款金額=基礎(chǔ)金額×(1+檔位參數(shù)×級(jí)差)。

　　基民較為糾結(jié)的可能是，該選擇哪些均線，該用哪個(gè)扣款級(jí)差。一般來說，均線日期越長(zhǎng)，波動(dòng)的幅度越小，則每個(gè)月投入的金額差距越小，如果基民能夠忍受每個(gè)月扣款波動(dòng)大，可選擇短時(shí)間的均線，如60天、120天等，如果不能忍受，則盡量選長(zhǎng)均線、降低扣款級(jí)差。

　　廣發(fā)基金的“贏定投”也采用類似模式，不過參照指數(shù)多了中小板300P、中證500等中盤指數(shù)作為參考。

　　移動(dòng)平均成本法

　　如果基民覺得均線、級(jí)差等概念實(shí)在太難懂，也可以采用另外一種智能定投，如匯添富基金推出的的“移動(dòng)平均成本法”智能定投，舉個(gè)例子，若設(shè)定每期正常投資金額1000元，當(dāng)扣款日基金凈值低于單位成本0.5%時(shí)，扣款金額為2000元(兩倍)，高于單位成本4%時(shí)，扣款金額為200(最低扣款金額)元。

　　也就是說，這個(gè)定投模式緊盯你的成本，當(dāng)市場(chǎng)在持續(xù)下跌時(shí)，它會(huì)逐步加倉(cāng)，但加倉(cāng)幅度會(huì)逐步收窄(以免虧損幅度太大)，當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)上漲時(shí)，它會(huì)逐步減倉(cāng)(以免高位被套)，對(duì)于基民來說，它的好處是根據(jù)你的成本來調(diào)整買入量，相對(duì)較為簡(jiǎn)單，但它的缺點(diǎn)在于，若在低位盤整期開始定投，由于市場(chǎng)的波動(dòng)小，它在市場(chǎng)低位時(shí)無(wú)法加大投入額度，在低位盤整的市場(chǎng)中，收集低價(jià)籌碼的功能相對(duì)較弱。

　　如何選擇定投標(biāo)的

　　那么智能定投該如何選擇投資標(biāo)的呢?首選波動(dòng)率大、成長(zhǎng)性好、費(fèi)用低廉的標(biāo)的，指數(shù)基金、股票型基金是不錯(cuò)的選擇。那么選哪些公司的產(chǎn)品好呢?由于目前僅能通過基金公司官網(wǎng)做智能定投，不能跨公司操作，所以首先要選基金，比如你選擇中證500ETF聯(lián)接基金做定投，你可以搜索有該類產(chǎn)品的幾個(gè)公司，尋找已開通智能定投的公司開戶做交易。

　　另外，有些公司開通了定投與公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)的模式，你可以將現(xiàn)金存在公司的寶類貨幣基金里，系統(tǒng)可以直接贖回貨幣基金，自動(dòng)幫你買入定投標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)資金的“無(wú)縫對(duì)接”。值得注意的是，而且最好選擇產(chǎn)品多的公司，因?yàn)槎ㄍ哆�要經(jīng)常檢查投資能力、投資標(biāo)的，一旦發(fā)現(xiàn)你的投資標(biāo)的不合適，最好的方法并非贖回，而是在公司的網(wǎng)站上直接完成轉(zhuǎn)換，這樣時(shí)間更少，費(fèi)用更省。