在地方債置換對不良貸款已“人為壓縮”之下，我國不良貸款仍表現(xiàn)出“雙升”態(tài)勢，這已為金融系統(tǒng)安全敲響警鐘。

　　在近日舉辦的一個論壇上，銀監(jiān)會國有重點金融機構監(jiān)管會主席于學軍表示，“中國銀行業(yè)已面臨自2004年國有銀行核銷處置不良資產(chǎn)、改革上市以來最嚴峻的經(jīng)營壓力”。他分析稱，造成銀行業(yè)經(jīng)營困難最重要的原因是，經(jīng)濟持續(xù)下行壓力日漸增大。

　　對當前我國銀行業(yè)現(xiàn)狀的認識，于學軍是極具憂患意識的。最近幾年，我國銀行業(yè)的不良貸款率和不良貸款余額幾乎是連連攀升，截至今年5月末，我國銀行業(yè)金融機構的不良貸款率已經(jīng)高達2.15%，不良貸款余額則更是已經(jīng)超過2萬億元。

　　橫向對比來看，國際上公認的不良貸款率警戒線是10%、正常水平在5%以下，而我國銀行業(yè)的不良貸款率當前才2.15%，貌似并不嚴重。但是，一者，我國銀行業(yè)金融機構不良貸款率大幅上升的勢頭值得警惕。短短兩年半時間，不良貸款率上升幅度逾40%、不良貸款余額上升幅度近70%，照此速度，不出五年，我國銀行業(yè)金融機構不良貸款率將超過5%；二者，我國貸款是按五級風險劃分的，分別為正常、關注、次級、可疑和損失（后三類歸為“不良貸款”），其中處于“正常”和“不良”之間的關注類貸款率已經(jīng)高達4.69%，關注類貸款率超高的比例，必將持續(xù)對我國銀行業(yè)金融機構的不良貸款率造成壓力。

　　此外，還有一個重要因素值得我們關注，考慮到最近一年半我國地方債發(fā)行規(guī)模高達7.3萬億元，這其中有相當一部分是用于置換地方政府的銀行貸款和利息，這客觀上已經(jīng)大幅降低了我國銀行業(yè)金融機構的不良貸款率和不良貸款余額。若非如此，那么當前我國銀行業(yè)金融機構的不良貸款率或許已經(jīng)達到5%以上的非正常水平，不良貸款余額或許更是已經(jīng)高達5萬億元以上。

　　在地方債置換對不良貸款本已“人為壓縮”之下，我國不良貸款仍然表現(xiàn)出的持續(xù)“雙升”態(tài)勢，已經(jīng)對我們敲響了金融系統(tǒng)安全的警鐘，并且極有必要圍繞風控這一核心進行深刻反思，而不能把銀行不良率上升完全歸罪于“經(jīng)濟下行”。

　　不可否認，持續(xù)的經(jīng)濟下行確實導致了實體經(jīng)濟償債能力的下降，這客觀上加速了我國銀行業(yè)金融機構不良貸款的持續(xù)雙升。但是，從金融風控的角度看，經(jīng)濟下行充其量僅是銀行不良率上升的必要條件、而非核心根源，這是因為，經(jīng)濟增長永遠存在周期性，而好的金融風控原則，本身就應該具備逆周期性，以平抑經(jīng)濟增長周期所可能帶來的系統(tǒng)風險。

　　其實，我國銀行業(yè)金融機構不良貸款的持續(xù)雙升，關鍵是與我國銀行業(yè)習慣的體制性軟約束有關。國資背景的商業(yè)銀行普遍認為，貸款給大企業(yè)風險小、貸款給國有企業(yè)更是不用去承擔最終風險�？梢哉f，這一體制性軟約束，直接導致了我國銀行業(yè)金融機構不良貸款的持續(xù)“雙升”，且難以找到根本性的抑制之道。

　　就當下而言，欲從根本上扭轉不良貸款持續(xù)“雙升”的勢頭，除了監(jiān)管部門有必要持續(xù)強化商業(yè)銀行的風控意識外，更為重要的是，應進一步放寬我們銀行業(yè)的準入門檻。使非國有資本、尤其是民資更大規(guī)模地介入到我國銀行業(yè)，如此，不僅可以倒逼傳統(tǒng)銀行業(yè)的創(chuàng)新加速，更可逐漸打破國資背景商業(yè)銀行信貸的體制性軟約束。