上半年，328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)8219.68億元，同比增長187.7%。

　　今年上半年，定增市場活躍，328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)8219.68億元，同比增長187.7%。與此同時(shí)，券商也從中獲得不菲的承銷保薦費(fèi)用。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年有數(shù)據(jù)可查的45家券商獲得定增項(xiàng)目承銷與保薦費(fèi)用33億元，西南證券(600369,股吧)以3.9億元居首。

　　中信證券(600030,股吧)承銷項(xiàng)目 募資額依舊居首

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，中信證券承銷定增項(xiàng)目的實(shí)際募資額最大，達(dá)到630億元；其次是中德證券，為344.7億元；華泰聯(lián)合證券排名第三，實(shí)際募資額達(dá)到331.3億元。

　　值得一提的是，中德證券的承銷家數(shù)為9家（有2單聯(lián)席保薦），排名僅在第九位。但其募資額僅次于中信證券，超過了多家大型上市券商。中德證券承銷的9單定增項(xiàng)目中實(shí)際募資額最大的是紫光股份(000938,股吧)，達(dá)到220.5億元，占比達(dá)到64%。值得一提的是，去年同期，中德證券定增項(xiàng)目的實(shí)際募資額排名也進(jìn)入前三，而其當(dāng)時(shí)僅承銷了3單項(xiàng)目。

　　從承銷保薦費(fèi)用來看，有數(shù)據(jù)可查的45家券商合計(jì)獲得33億元承銷保薦費(fèi)。從目前的數(shù)據(jù)來看，西南證券居首，達(dá)到3.9億元。西南證券承銷了17單定增項(xiàng)目。其承銷的項(xiàng)目中，愛康科技(002610,股吧)、甘肅電投(000791,股吧)、*ST橡塑、太陽能均為其帶來超過4000萬元的收入。去年同期，西南證券定增項(xiàng)目承銷費(fèi)排名僅在第九位。

　　另外，國信證券(002736,股吧)獲得的承銷費(fèi)也超過3億元，廣發(fā)證券(000776,股吧)以2.2億元排名第三。

　　與此同時(shí)，券商IPO承銷收入?yún)s在下滑，上半年券商獲得承銷與保薦費(fèi)用19億元，同比減少71%。尤其是在今年二季度，共計(jì)59家企業(yè)完成IPO，同比下降57.86%;募資規(guī)模254.61億元，同比下降85.64%。與近兩年同期相較，IPO數(shù)量及規(guī)模均明顯下滑。與一季度相較，二季度IPO數(shù)量輕微增長，環(huán)比上升37.21%;融資規(guī)模進(jìn)一步下滑，環(huán)比下降29.06%。

　　值得一提的是，下半年定增市場有望迎來黃金建倉期。從2016年3月2日“三年期定增價(jià)格只能調(diào)高不能調(diào)低，或者改為詢價(jià)發(fā)行”的證監(jiān)會窗口指導(dǎo)意見來看，2016年下半年定向增發(fā)項(xiàng)目仍將是再融資市場主要產(chǎn)品，呈現(xiàn)“頻度高，單體大”的特征，不同行業(yè)發(fā)行難度和定價(jià)水平的差異化將更為顯著。與此同時(shí)，券商也有望從中賺取更多承銷費(fèi)用。

　　上半年定增募資8219.68億元 同比增長187.7%

　　根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2016年上半年，有328家A股上市公司實(shí)施了定向增發(fā)方案，融資金額總計(jì)8219.68億元，與2015年同期的2856.8億元相比增加187.72%。從單筆融資金額看，上半年完成定增的328家企業(yè)平均單筆融資金額為25.06億元。從上市公司層面來看，定增火爆的原因在于，由于成本的升高導(dǎo)致傳統(tǒng)行業(yè)希望通過兼并重組獲得轉(zhuǎn)型升級的動(dòng)力，而新興行業(yè)則希望過并購掌握最新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈完整。目前上市公司殼資源仍然稀缺，存在尋租空間。

　　定向增發(fā)收益方面，根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，2016年上半年完成定增的328家A股上市公司定增上市首日平均收益率為44.21%。其中，百潤股份(002568,股吧)上市首日收益率為416%，為上半年最高。

　　從A股市場就完成定增情況的行業(yè)分布來看，328家企業(yè)分布于17個(gè)行業(yè)，較為分散。無論從完成數(shù)量還是完成規(guī)模，制造業(yè)都高居榜首，有90家共完成1848.56億元，數(shù)量及金額分別占比27.4%、22.50%;IT行業(yè)緊隨其后，共40家完成685.48億元，數(shù)量及金額分別占比12.2%、8.34%。從最近發(fā)行的定增項(xiàng)目數(shù)據(jù)可以看到，大股東及主要股東參與了接近一半的項(xiàng)目，另一半為機(jī)構(gòu)投資者和自然人。上市公司定向增發(fā)一般都伴隨著新項(xiàng)目的上線、資產(chǎn)注入或是戰(zhàn)略投資注入，因此市場對定向增發(fā)的理解更多為利好。