隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”效應(yīng)凸顯，經(jīng)濟(jì)下行的壓力加大，銀行業(yè)面臨的不良?jí)毫θ遮呍黾樱?font face="Calibri">2015年銀行業(yè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步承壓。

　　總體來(lái)看，未來(lái)銀行業(yè)整體不良仍面臨攀升的壓力，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)不良將加速暴露；從上市銀行的貸款遷徙率來(lái)看，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等不良貸款增幅將略高；但從應(yīng)對(duì)不良的三道防線(xiàn)來(lái)看，目前，銀行業(yè)整體撥備充足，凈利潤(rùn)增速雖有所放緩，但較高的資本充足率足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前不良的壓力，銀行業(yè)整體信用風(fēng)險(xiǎn)可控。

　　不同機(jī)構(gòu)不良貸款情況有差異

　　我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)出持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，并進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)。近期銀行業(yè)總體的資產(chǎn)質(zhì)量承受了較大壓力，截至2015年年末，商業(yè)銀行整體不良余額為12744億元，同比增幅達(dá)到51.25%，不良貸款比例為1.67%，雙升局面依然延續(xù)。

　　從行業(yè)來(lái)看，不良貸款主要集中于制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，從區(qū)域來(lái)看，2014年，不良貸款率中僅浙江、內(nèi)蒙古兩地超過(guò)2%，從不良貸款的增幅來(lái)看，內(nèi)蒙古、黑龍江、廣西、云南、四川、福建、山西等地的增幅均超過(guò)80%；從2015年三季度已公開(kāi)的數(shù)據(jù)來(lái)看，黑龍江、山東兩地不良貸款率超過(guò)3%，資產(chǎn)質(zhì)量惡化明顯，浙江、云南兩地不良貸款率超過(guò)2%。

　　總體來(lái)看，上述區(qū)域的信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升，不良貸款仍面臨上升的壓力。落后產(chǎn)能以及產(chǎn)能過(guò)剩集中的子行業(yè)以及地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步暴露，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露的可能性很低，銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　從不良的機(jī)構(gòu)分布來(lái)看，截至2015年9月末，不良余額方面，大型商業(yè)銀行的不良余額最高；不良率方面，農(nóng)商行的不良率最高，為2.35%，不良余額為1643億元，均高于城商行。以“三農(nóng)”和小微客戶(hù)為主的農(nóng)商行由農(nóng)村合作社改制而來(lái)，在資源整合、綜合管理、人才培養(yǎng)等方面尚顯不足，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力及風(fēng)險(xiǎn)防范能力均有待進(jìn)一步增強(qiáng)，因此，綜合抗周期能力較弱，在當(dāng)前環(huán)境下，其不良將繼續(xù)增加。

　　其次為城商行，各具地方特色的城商行業(yè)務(wù)范圍主要集中于當(dāng)?shù)兀�重點(diǎn)以支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展為首要任務(wù)，且行業(yè)分布多為制造業(yè)，集中度較高，風(fēng)險(xiǎn)不易分散，難以對(duì)沖行業(yè)發(fā)展困局帶來(lái)的負(fù)面影響。

　　第三為股份制商業(yè)銀行和國(guó)有銀行，這兩類(lèi)銀行發(fā)展較早，業(yè)務(wù)分布于全國(guó)范圍內(nèi)，在抗周期和風(fēng)險(xiǎn)管理方面均具有較強(qiáng)的抵御能力，綜合管理體制非常完善，因此不良水平雖有所上升，但處于行業(yè)較低水平。

　　上市銀行不良資產(chǎn)主要分布在傳統(tǒng)行業(yè)

　　從上市公司的公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2015年3季度末，國(guó)有五大行中，農(nóng)業(yè)銀行的不良余額和不良率雙雙居于首位，分別為1791.58億元和2.02%；股份制商業(yè)銀行中，招商銀行的不良水平較高，而北京銀行、寧波銀行和南京銀行的不良率均不到1%，處于行業(yè)較低水平。根據(jù)各公司2015年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上市銀行的不良貸款主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)等；區(qū)域主要集中于長(zhǎng)江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)、珠江三角洲以及西部地區(qū)。

　　現(xiàn)有五級(jí)分類(lèi)的方法會(huì)使得不良貸款的確認(rèn)存在滯后性，而銀行的實(shí)際不良主要從三個(gè)維度來(lái)衡量：關(guān)注+不良、逾期貸款以及核銷(xiāo)前不良貸款。從上市銀行數(shù)據(jù)來(lái)看，三者均逐年上升，其中，截至2014年年底，關(guān)注類(lèi)加上不良類(lèi)貸款總額增幅達(dá)到42%；2015年3季度末，逾期貸款以及核銷(xiāo)前不良貸款的增幅均達(dá)到了80%以上，在當(dāng)前宏觀(guān)結(jié)構(gòu)調(diào)整的環(huán)境中，銀行業(yè)的不良貸款仍然面臨不斷攀升的挑戰(zhàn)，且行業(yè)整體核銷(xiāo)的壓力越來(lái)越大。

　　資本積累為吸收不良沖擊提供充裕緩沖空間

　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行的壓力與成本在不同行業(yè)間的傳導(dǎo)存在時(shí)滯，目前對(duì)銀行業(yè)的沖擊尚未充分釋放。銀行存量信貸的結(jié)構(gòu)分布與宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)未來(lái)走勢(shì)及內(nèi)部行業(yè)分化程度是決定銀行業(yè)未來(lái)不良?jí)毫ρ莼�的核心因素�?/span>

　　我們以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的規(guī)模以上企業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)中行業(yè)累計(jì)負(fù)債合計(jì)為基數(shù)，以行業(yè)內(nèi)發(fā)債企業(yè)有息負(fù)債比例均值作為參考標(biāo)準(zhǔn)，粗略估算了各行業(yè)有息負(fù)債規(guī)模以及間接融資規(guī)模。在有公開(kāi)數(shù)據(jù)的行業(yè)中，債務(wù)規(guī)模排名靠前的主要是電力、鋼鐵、化工、電子、煤炭等行業(yè)。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2015年，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，29個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)，12個(gè)行業(yè)下降。專(zhuān)用設(shè)備、有色金屬、煤炭開(kāi)采等行業(yè)的工業(yè)效益指標(biāo)大幅下滑，而相關(guān)行業(yè)去產(chǎn)能的壓力較大。鋼鐵與煤炭行業(yè)將首當(dāng)其沖，銀行業(yè)在對(duì)應(yīng)行業(yè)的不良貸款也將上升。

　　不過(guò)，從銀行業(yè)自身情況看，在過(guò)去幾年的高景氣階段通過(guò)利潤(rùn)累積及資本市場(chǎng)的融資補(bǔ)充，形成了良好的資本積累，為吸收不良沖擊提供了充裕的緩沖空間。在不考慮回收的情況下，銀行應(yīng)對(duì)不良有三道防線(xiàn)，分別為撥備、利潤(rùn)以及資本。

　　根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》過(guò)渡期內(nèi)分年度資本充足率要求，截至2016年底，系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率需要達(dá)到10.7%，其他銀行的資本充足率需要達(dá)到9.7%；過(guò)渡期結(jié)束之后，系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率水平需要達(dá)到11.5%，其他銀行的資本充足率水平需要達(dá)到10.5%。在極限情況下，滿(mǎn)足2016年底資本充足率為9.7%的要求，銀行業(yè)能夠容忍新增不良空間超過(guò)3萬(wàn)億元，當(dāng)關(guān)注類(lèi)貸款全部轉(zhuǎn)化為不良貸款時(shí)，行業(yè)資本充足率仍可達(dá)到13%的水平。基于銀行在金融系統(tǒng)的重要地位以及監(jiān)管當(dāng)局防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度，銀行業(yè)的總體信用風(fēng)險(xiǎn)可控。