央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家首次表態(tài) 擴(kuò)大再貸款質(zhì)押品非中國(guó)版QE

　　央行在上周末擴(kuò)大信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款質(zhì)押品范圍，引起業(yè)界軒然大波。昨日，央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿回應(yīng)稱，央行此舉并非是中國(guó)版QE，不會(huì)對(duì)流動(dòng)性總量產(chǎn)生顯著的影響。

　　此前，市場(chǎng)人士認(rèn)為，此舉將釋放7萬(wàn)億人民幣的流動(dòng)性，是中國(guó)版的QE。而馬駿昨日的回應(yīng)，也是央行對(duì)這種說法的首次回應(yīng)。

　　“此次擴(kuò)大信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點(diǎn)，增加合格抵押品的選擇范圍，對(duì)銀行體系流動(dòng)性總量不會(huì)造成明顯的影響。”馬駿表示，再貸款只是創(chuàng)造流動(dòng)性的途徑之一，合格質(zhì)押品選擇范圍的變化又只是影響再貸款的許多技術(shù)性因素之一。

　　馬駿坦言，雖然我國(guó)高等級(jí)債券總體充裕，但分布不平衡，大銀行持有高等級(jí)債券的數(shù)量較多，能夠滿足從央行獲得流動(dòng)性支持時(shí)提供合格質(zhì)押品的需要，而地方法人金融機(jī)構(gòu)持有的高等級(jí)債券數(shù)量較少，在向央行申請(qǐng)支農(nóng)、支小再貸款等流動(dòng)性支持時(shí)難以提供足額的合格質(zhì)押品，對(duì)央行通過信貸政策支持再貸款引導(dǎo)其支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)形成了制約。

　　實(shí)際上，想要獲得信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款并非易事。馬駿介紹，將信貸資產(chǎn)納入央行合格質(zhì)押品選擇范圍后，合格質(zhì)押品既包括國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債和高等級(jí)企業(yè)債券等債券資產(chǎn)，也包括符合標(biāo)準(zhǔn)的信貸資產(chǎn)。

　　馬駿表示，人民銀行在開展再貸款操作時(shí)，從金融機(jī)構(gòu)持有的合格質(zhì)押品資產(chǎn)池中從優(yōu)選擇與再貸款金額和期限相匹配的質(zhì)押品，首先選擇國(guó)債、央行票據(jù)、政策性金融債和高等級(jí)企業(yè)債券等債券資產(chǎn)，其次選擇合格信貸資產(chǎn)。選擇合格信貸資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先選擇央行內(nèi)部評(píng)級(jí)高的信貸資產(chǎn)。