中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：13位高管被查，8人執(zhí)委會(huì)僅剩2人正常履職，靈魂人物王東明退休，管理層大換血：中信證券這家國(guó)內(nèi)證券行業(yè)龍頭陷入20年歷史中的最大危機(jī)。眼下，不僅客戶不斷流失，公司業(yè)務(wù)也已受到嚴(yán)重影響。據(jù)悉，自去年8月底，老客戶轉(zhuǎn)投其他券商、投行部門拜訪客戶遭遇閉門羹、再融資項(xiàng)目也頻頻受挫。另?yè)?jù)最新數(shù)據(jù)顯示，中信證券11月凈利降低了近五成。

　　盡管在稽查風(fēng)暴中券原高管幾乎全軍覆沒，但中信證券行業(yè)龍頭的位置短期難以撼動(dòng)。據(jù)悉，目前證券行業(yè)擁有預(yù)先披露IPO家數(shù)最多的仍然是中信證券。不過，值得關(guān)注的是，據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》，在目前各家機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告所關(guān)注的“IPO受益標(biāo)的”中，中信證券竟意外悉數(shù)缺席。

　　缺席IPO受益標(biāo)的 或連累投行業(yè)務(wù)

　　據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》，由于2016年3月1日是全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行注冊(cè)制改革試行的起算點(diǎn)，而非改革實(shí)施的具體時(shí)間，因此，2016年之后的兩年試行期將以消化IPO存量為主。目前擁有預(yù)先披露IPO家數(shù)最多的是證券行業(yè)老大中信證券。

　　此外，根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前處于正常審核狀態(tài)的IPO排隊(duì)企業(yè)達(dá)到688家，其中，中信證券保薦企業(yè)最多，包括主板24家、中小板7家、創(chuàng)業(yè)板18家，合計(jì)49家�！叭绻�未來IPO發(fā)行速度加快，存量較多的券商會(huì)直接受益。”

　　雖然在基本邏輯上，中信證券作為存量IPO較多且業(yè)務(wù)能力也不俗的大型券商將直接受益，但查詢目前機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報(bào)告，在機(jī)構(gòu)關(guān)注的受益標(biāo)的中，中信證券悉數(shù)缺席。

　　而根據(jù)iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2012年、2013年、2014年，中信證券投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入分別為17.9億元、21.20億元、34.72億元，均排在納入統(tǒng)計(jì)的23家上市券商之首。2013年、2014年間，其投行業(yè)績(jī)比同類擁有較好投行業(yè)務(wù)能力的大型券商國(guó)信證券、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安高出近一倍甚至以上。缺席IPO受益標(biāo)的或在一定程度上連累投行業(yè)務(wù)。

　　高層接踵被查 核查風(fēng)暴陰影猶存

　　中信證券高層在2015年“監(jiān)管風(fēng)暴”中集體被調(diào)查。時(shí)至今日，這一輪風(fēng)暴似乎還沒有完全平息。

　　去年8月25日晚間，有媒體稱，中信證券徐剛等8人涉嫌違法從事證券交易活動(dòng)，被公安機(jī)關(guān)帶走要求協(xié)助調(diào)查。

　　9月15日晚間，總經(jīng)理程博明被查的公告再次讓中信證券元?dú)獯髠�。�?jù)悉，程博明有多個(gè)頭銜，除了中信證券總經(jīng)理之外，全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，程博明還是中信證券下屬公司中信聯(lián)創(chuàng)的法人代表和董事長(zhǎng)，中信證券因此被質(zhì)疑利用中信聯(lián)創(chuàng)做空A股。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，加上程博明和徐剛，截至目前，中信證券確認(rèn)被查的高管已經(jīng)多達(dá)13人，包括中信證券執(zhí)行委員會(huì)委員劉威和葛曉波，權(quán)益投資部行政負(fù)責(zé)人許駿，金融業(yè)務(wù)線的房慶利和姚杰，另類投資部汪定國(guó)，董事會(huì)辦公室副主任梁鈞，運(yùn)營(yíng)管理部于新力，信息技術(shù)中心副經(jīng)理汪錦玲，投資業(yè)務(wù)部陳榮杰，以及中信證券全資子公司金石投資的原副總經(jīng)理祁曙光。

　　另外，12月6日晚間，中信證券發(fā)布公告，稱中信證券執(zhí)行委員會(huì)委員陳軍及閆建霖也暫時(shí)失聯(lián)，有媒體稱或涉配合調(diào)查。至此，這個(gè)僅有八人的核心決策部門幾乎全線崩塌。值得一提的是，中信證券的“靈魂人物”、在公司任職13年的董事長(zhǎng)王東明也于11月17日宣布因年齡原因退休。

　　盡管目前官方尚未披露被查的原因，但中信證券如此多的高管被查，已讓市場(chǎng)投資者不寒而栗，也讓中信證券形象“一落千丈”。

　　凈利潤(rùn)下滑、自營(yíng)和資管業(yè)務(wù)成“痛點(diǎn)”

　　處于風(fēng)口浪尖的中信證券，其業(yè)務(wù)也已受到嚴(yán)重影響。根據(jù)2015年12月4日晚間發(fā)布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，中信證券母公司11月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.57億元；凈利潤(rùn)7.11億元，較10月份12.98億元環(huán)比下降45.19%。截至11月30日末，公司母公司凈資產(chǎn)為1153.79億元。國(guó)泰君安11月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.4億元，在所有已公布業(yè)績(jī)的券商中排名第一。

　　據(jù)財(cái)新雜志報(bào)道，早在這場(chǎng)危機(jī)開始之前，中信證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和股票基金交易量就已感受到來自同行的壓力。去年上半年中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入112億落后于排名居首的國(guó)泰君安。而在股票基金交易量上，中信證券也落后于華泰證券。

　　與此同時(shí)，自營(yíng)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)也是中信證券目前的“痛點(diǎn)”。在自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，雖然中信證券今年上半年的收益達(dá)135.8億元，同比增長(zhǎng)超2倍，但自營(yíng)業(yè)務(wù)收益率僅為6.82%，被東海、太平洋、廣大等證券公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在第33名;在資管業(yè)務(wù)方面，雖然中信證券去年上半年的資管業(yè)務(wù)收入以38.36億元穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一，但其收入增長(zhǎng)率和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率均遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)總體水平。

　　此外，去年1月16日，證監(jiān)會(huì)對(duì)包括中信、海通、國(guó)泰君安在內(nèi)的多家證券公司融資融券業(yè)務(wù)的違規(guī)行為進(jìn)行了處罰。其中對(duì)中信證券采取了暫停新開立信用賬戶三個(gè)月、強(qiáng)制平倉(cāng)等措施。中信證券整頓兩融業(yè)務(wù)，對(duì)其兩融余額有一定的影響。

　　綜上，中信證券正面臨前所未有的危機(jī)，而“緋聞中信”能否在新任高管的帶領(lǐng)下走出漩渦仍然是一個(gè)未知數(shù)。