近期“供給側(cè)改革”被各方熱議，習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上對(duì)“供給側(cè)改革”進(jìn)行了全面論述：其一，要促進(jìn)過剩產(chǎn)能有效化解，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組；其二，要降低成本，幫助企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。其三，要消化房地產(chǎn)庫(kù)存，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展。其四，要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)。

經(jīng)濟(jì)景氣度與供給側(cè)、需求側(cè)之間的關(guān)系息息相關(guān)，近年來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段主要采用調(diào)控需求側(cè)的方式實(shí)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)低迷期政府都是通過刺激需求端來實(shí)現(xiàn)的。但經(jīng)過4萬億刺激后，國(guó)內(nèi)形成了大量的低效過剩生產(chǎn)能力，面對(duì)新一輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整，政府采用積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，達(dá)到的效果總是不能令人滿意，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)不改，而近年來產(chǎn)生的新需求，供給能力又沒跟上。在這種情況下，政府開始轉(zhuǎn)向供給側(cè)管理，應(yīng)該是代表了未來政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)方式將會(huì)從“需求側(cè)”轉(zhuǎn)移到“供給側(cè)”，國(guó)家主要經(jīng)濟(jì)政策也會(huì)集中在供給側(cè)管理領(lǐng)域。對(duì)于資本市場(chǎng)來說，供給側(cè)改革也會(huì)對(duì)一些投資領(lǐng)域產(chǎn)生影響，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)，未來可能會(huì)加快淘汰僵尸企業(yè)，有效化解過剩產(chǎn)能。政府未來可能會(huì)在劣勢(shì)企業(yè)退出以及企業(yè)并購(gòu)重組方面出臺(tái)鼓勵(lì)性政策和措施，有效解決目前大量低效企業(yè)占據(jù)社會(huì)資源的局面，有利于解決當(dāng)前大部分傳統(tǒng)行業(yè)虧損較為嚴(yán)重的困境。優(yōu)勢(shì)企業(yè)的并購(gòu)重組以及落后產(chǎn)能退出將會(huì)帶來部分傳統(tǒng)行業(yè)景氣度回升，并為相關(guān)行業(yè)和公司帶來投資機(jī)會(huì)。

在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，未來政府可能會(huì)在制度上、準(zhǔn)入上盡快放開，在稅率上、資金成本上為企業(yè)降低成本，扶持新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展。

政府對(duì)房地產(chǎn)去庫(kù)存，防范金融風(fēng)險(xiǎn)較為重視，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間國(guó)內(nèi)地方政府刺激房地產(chǎn)銷售政策還會(huì)不斷出臺(tái)，也會(huì)為資本市場(chǎng)帶來一定的投資機(jī)會(huì)。

加快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)。這有利于為資本市場(chǎng)提供新鮮血液，同時(shí)也會(huì)給創(chuàng)新型企業(yè)提供獲取低成本資金且做強(qiáng)做大的機(jī)遇，但可能會(huì)因?yàn)楣┙o增加而使概念性股票估值受到壓制。