對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說，《指導意見》中，網(wǎng)貸平臺與銀行簽訂直連資金存管協(xié)議被明確提出，也成為未來監(jiān)管細則靴子落地后，平臺合規(guī)的標配。此后，雖然多家銀行及網(wǎng)貸平臺“蠢蠢欲動”，但是由于存在諸多現(xiàn)實障礙，成功簽約的平臺寥寥幾家。

　　距離7月18日十部委發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見》(下稱《指導意見》)已近5個月時間，對于P2P網(wǎng)貸行業(yè)來說，《指導意見》中，網(wǎng)貸平臺與銀行簽訂直連資金存管協(xié)議被明確提出，也成為未來監(jiān)管細則靴子落地后，平臺合規(guī)的標配。

　　此后，雖然多家銀行及網(wǎng)貸平臺“蠢蠢欲動”，但是由于存在諸多現(xiàn)實障礙，成功簽約的平臺寥寥幾家。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至2015年12月14日，僅有50余家平臺與銀行簽訂了資金存管協(xié)議。而截至11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達到3769家，其中，正常運營的平臺2612家，由此，簽約成功率約為1.9%。與此同時，11月底，網(wǎng)貸行業(yè)的成交量高達1331.24億元，約為2014年同期313.24億元的4.2倍。

　　資金存管正規(guī)化

　　十部委的《指導意見》第十四條明確規(guī)定了P2P平臺客戶資金第三方存管制度，“除另有規(guī)定外，從業(yè)機構應當選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構作為資金存管機構，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構自身資金分賬管理�！�

　　此規(guī)定一出，資金銀行存管成為P2P平臺正規(guī)化的標志之一。其實，早在《指導意見》發(fā)布前，P2P行業(yè)并不乏第三方資金存管。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，在2000余家網(wǎng)貸平臺中，擁有資金存管/托管的平臺約為550家，占比超出20%。但是，絕大多數(shù)平臺是同第三方支付機構合作，與銀行合作的寥寥無幾。

　　《第一財經(jīng)日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，較早設立投資者弱實名電子賬戶、以點對點方式涉足P2P資金存管的是民生銀行。早在2015年2月10日，民生銀行宣布發(fā)布“網(wǎng)絡交易平臺資金托管系統(tǒng)”，包括積木盒子、人人貸在內的四家P2P成為首批合作平臺。

　　據(jù)了解，截至目前，已有建設銀行、廣發(fā)銀行、招商銀行、徽商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等超過20家銀行推出P2P平臺資金合作業(yè)務。

　　但是，由于各家銀行戰(zhàn)略不同，對待此項業(yè)務的態(tài)度也不盡相同，因此在合作的具體方式上也差異較大，部分銀行目前仍然是弱托管方式，也有部分銀行為P2P平臺量身定制了強托管系統(tǒng)，并因此投入巨大的人力和財力。

　　《第一財經(jīng)日報》記者獲悉，廣發(fā)銀行目前有意從弱托管模式轉向強托管模式，以更好的保證投資者的資金安全，并意圖為P2P平臺量身打造資金存管系統(tǒng)。此外，工商銀行也表示，正在展開對P2P資金存管方面的研究，分食存管蛋糕。

　　資金留存平臺四種模式

　　P2P行業(yè)自誕生以來，就在尋找各種方式規(guī)避各種風險，包含平臺道德風險、借款者違約風險等等。

　　北京大成(上海)律師事務所高級合伙人劉新宇對《第一財經(jīng)日報》記者表示 ，監(jiān)管部門明確對網(wǎng)貸資金賬戶體系提出要求，旨在實現(xiàn)：第一，網(wǎng)貸平臺自有資金賬戶與投資人賬戶的隔離，防止資金混同引發(fā)資金池風險；第二，每一筆資金流向依托于一個劃付指令，從而與項目一一匹配。

　　《第一財經(jīng)日報》記者盤點了目前資金在平臺的留存方式，共有四種模式。第一種，“資金池”模式，即平臺直接在銀行開設企業(yè)賬戶，甚至個人賬戶，投資者將錢匯給平臺在銀行的賬戶，平臺方是否挪用投資者資金全靠“自覺”，沒有任何保障。這種模式，早在劃定“紅線”之前就被行業(yè)所禁止，但是仍有大量平臺在實際運作中使用該種模式，。

　　第二種，第三方支付托管，即第三方支付在銀行開設的備付金賬戶，這種模式的弊端在于，所有與該第三方支付擁有托管協(xié)議的平臺，以及第三方自營業(yè)務資金，例如收單資金、支付資金，統(tǒng)一放在備付金賬戶中，沒有清晰劃分，資金流向處于監(jiān)管灰色地帶。

　　第三種，銀行大賬戶存管模式。此類賬戶更大程度上被看做記賬賬戶，體現(xiàn)為平臺按某一個固定周期將資金流水記錄發(fā)送至銀行，只要雙方能夠匹配即可，由于銀行無法獲得投資者指令，因此該筆資金是用以投標還是平臺自融，銀行方并不得而知。

　　第四種，強存管模式。此種模式下，銀行和平臺方建立雙賬戶，投資者在平臺注冊賬戶的同時，在銀行也會開設相應的弱實名電子賬戶，并且每一筆資金調撥均需要投資者確認，即在投標充值時自動轉入該銀行頁面，資金在銀行賬戶間流轉，平臺僅僅是記錄賬戶，不經(jīng)手資金。

　　然而，上線這樣的系統(tǒng)并非易事，以較早上線的民生銀行資金監(jiān)管系統(tǒng)為例，雖然民生銀行已經(jīng)陸續(xù)簽約人人貸、玖富、積木盒子等老牌平臺，但各家平臺方都需要對自己的業(yè)務進行“削足適履”。以積木盒子為例，為上線此系統(tǒng)設立了約20人的技術團隊，花費至少半年時間，直到2015年7月系統(tǒng)才完成上線。

　　積木盒子產(chǎn)品總監(jiān)楊帆表示，銀行方在開發(fā)這套系統(tǒng)時也耗費巨大，既要梳理P2P投資流程，如投標、還款、充值、債權轉讓等，此外，系統(tǒng)還需要解決如何點對點投資、如何多人向統(tǒng)一賬戶轉款，以及還款的時效性等諸多問題。

　　資金托管仍是未來方向

　　2015年12月14日，你我貸與廣發(fā)銀行就交易資金存管服務達成合作；2015年12月8日，麻袋理財與招商銀行簽訂全面資金存管戰(zhàn)略合作協(xié)議；2015年11月24日，拍拍貸與招商銀行達成資金存管協(xié)議；2015年11月18日，道口貸與上海銀行簽署合作協(xié)議。

　　盡管，P2P資金存管銀行消息頻出，但是從行業(yè)整體來看，數(shù)量仍然寥寥。

　　究其原因，“一方面，銀行對平臺資質有一定要求。另一方面，存管系統(tǒng)的開發(fā)與技術對接也需要時間�！迸呐馁JCEO張俊對本報記者稱。

　　招商銀行上海分行戰(zhàn)略客戶部總經(jīng)理助理阮元則表示，在選擇合作平臺時，考慮的因素眾多，如行業(yè)排名、行業(yè)口碑，以及注冊資本、管理團隊金融背景等量化因素。

　　一位已上線存管系統(tǒng)的平臺高管對《第一財經(jīng)日報》記者表示，是否涉足資金存管領域，銀行主要顧慮兩方面，第一，此類合作的投入產(chǎn)出比是銀行要著重考慮的，如果對P2P行業(yè)的前途沒有看清晰，銀行不會貿然投入；第二，銀行在資金存管合作之外，也存在一定的為平臺背書的意義，而當前行業(yè)亂象頻出，讓銀行望而卻步。

　　不過，資金存管并非P2P與銀行合作的重點，未來P2P資金仍然要走向銀行托管，這是更多業(yè)內人士的共識。

　　阮元表示，資金托管與資金存管，兩者之間的區(qū)別比較復雜。簡單而言，存管即為將P2P平臺自有資金和客戶資金進行區(qū)分管理，而托管則對銀行職責要求更加嚴格，需要對平臺投資項目的真實性進行調查�！澳壳�，各家銀行對P2P小額高頻的借貸項目很難做到真正100%調查�！比钤�說。

　　但是阮元稱，銀行盡調更多依托于線下，但是對于小額高頻的純網(wǎng)絡借貸，目前更多依托大數(shù)據(jù)或者經(jīng)驗分析，項目風險難以控制�！跋嘈烹S著技術進步，會對虛擬交易控制進一步加強，加上未來監(jiān)管落地會有相應要求，未來可能向這個方向發(fā)展，但目前從技術上還實現(xiàn)不了�！比钤�說。