中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京8月30日訊 (記者 康博) 截至昨日，15家銀行系基金公司中已經(jīng)有6家公司的2017年中期經(jīng)營數(shù)據(jù)得以披露，雖然數(shù)據(jù)還不盡完整，但依然可以看出當(dāng)中一些有趣的現(xiàn)象。作為銀行系基金公司中規(guī)模較大的一家，交銀施羅德基金公司2017年22.71%的凈利潤增幅，即落后于規(guī)模比自己小的永盈基金的43%，又落后于規(guī)模比自己大很多的招商基金的33.36%，著實(shí)尷尬。

　　另外從今年以來的基金業(yè)績表現(xiàn)看，交銀施羅德旗下有六成混合型基金跑輸同類均值，其中以芮晨管理的兩只基金最有代表性，在二季度前十大重倉股完全一樣的情況下，凈值跌幅雙雙超過了10%。除此之外，19只有可比數(shù)據(jù)的債券型基金中，更有18只跑輸同類均值，讓投資者驚訝不已。

　　交通銀行“嫡系”凈利增幅不敵“小弟弟”

　　銀行系基金公司在業(yè)內(nèi)看來一向是“不愁吃不愁穿”的“富二代”，因?yàn)闊o論在新產(chǎn)品發(fā)行上還是財(cái)務(wù)支持上，都有身為大股東的銀行為其助力，但有一點(diǎn)不好的是，這也可能會(huì)導(dǎo)致其產(chǎn)生惰性。

　　就拿已經(jīng)公布了2017年中期業(yè)績的6家銀行系基金公司來說，可以看出，規(guī)模較小的銀行系基金公司在營業(yè)收入和凈利潤方面增長較好，窮追猛趕的勢頭明顯，而一些大型銀行系基金公司則表現(xiàn)出逆水行舟的隱患。

　　以交銀施羅德基金公司為例，其2017年中期的凈利潤為3.08億元，比2016年中期的2.51億元增長了22.71%，但是沒有比較就沒有傷害。雖然22.71%的數(shù)字看起來還不錯(cuò)，但和規(guī)模小于自己的永贏基金相比，則落后不少，數(shù)據(jù)顯示，永贏基金今年中期的凈利潤同比增幅達(dá)43%。

　　也許有人會(huì)說，這是因?yàn)橛磊A基金的數(shù)據(jù)基數(shù)較少，所以增幅看起來很多，這樣的話再讓我們看看招商基金吧，從截止今年上半年的公募資產(chǎn)管理規(guī)模看，招商基金是交銀施羅德的4倍多，可以說體量巨大，然而即便如此，招商基金2017年上半年的凈利潤增幅也達(dá)到了33.36%，高出交銀施羅德10個(gè)百分點(diǎn)。

　　資料顯示，交銀施羅德基金管理有限公司是由交通銀行和施羅德投資管理有限公司、中國國際集裝箱海運(yùn)(集團(tuán))股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立的合資基金管理公司，三方持股比例分別為65%、30%、5%。公司總部設(shè)于上海，注冊資本為2億元。

　　交通銀行始建于1908年，是中國歷史最悠久的銀行之一，根據(jù)此前的報(bào)道顯示，其2016年的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8.4萬億元。招商銀行是中國第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，成于1987年4月8日，2016年底的資產(chǎn)規(guī)模為5.9萬億元。

　　可見，交銀施羅德不僅今年上半年的凈利潤增速落后于比自己規(guī)模小很多的永贏基金，而且在多年的發(fā)展中，也落后于股東背景不如自身“干爹”的招商基金。

　　主動(dòng)管理型基金超半數(shù)跑輸同類均值

　　雖說業(yè)績相比之下并不起眼，但總算也是增長了不少，但投資其基金產(chǎn)品的基民卻連“安慰獎(jiǎng)”也難獲得。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，交銀施羅德旗下共有7只股票型基金，其中交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票是今年3月份才成立，如果將其排除在外的話，那剩下的6只股基中有3只今年以來截止到8月28日的業(yè)績表現(xiàn)落后同類均值，不過這3只全部為別動(dòng)管理的股票指數(shù)型基金。

　　不過在該公司旗下的24只主動(dòng)管理的混合型基金中(各份額分開計(jì)算，下同)，卻有15只都跑輸了同類均值，占比達(dá)62.5%，在這其中，更有5只基金今年內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)為負(fù)，交銀先鋒混合(519698)和交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)(519773)分列倒數(shù)第一、二位，也是該公司僅有的2只跌幅超過10%的混基。

　　除了業(yè)績表現(xiàn)難兄難弟以外，這2只基金還在其他諸多方面擁有共同點(diǎn)。據(jù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，這兩只基金的基金經(jīng)理都是芮晨，芮晨從2015年8月15日接手交銀先鋒混合，至今任職2年又15天;從2016年8月16日接手交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，至今任職1年又13天，雖然相差達(dá)1年，但任職回報(bào)卻很相近，前者為-19.03%，后者為-17.20%。而芮晨另外管理的一只名為交銀科技創(chuàng)新(519767)的混合型基金，今年內(nèi)的業(yè)績跌幅為-6.34%，為例該公司混基倒數(shù)第4，三只基金的業(yè)績表現(xiàn)和6.84%的同類均值相比可謂是相差甚遠(yuǎn)。

　　資料顯示，芮晨2007年-2009年任深圳尚誠資產(chǎn)管理有限公司研究員、研究副總監(jiān);2009年-2013年任國聯(lián)安基金管理有限公司行業(yè)研究員、投資經(jīng)理;2013年-2014年任浙商證券資產(chǎn)管理有限公司投資主辦。2015年加入交銀施羅德基金管理有限公司,自2015年5月18日起擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)至今，在交銀施羅德任基金經(jīng)理職務(wù)的累計(jì)時(shí)間為2年又104天，從其簡歷上看，研究與投資之間真的不能劃等號。

　　言歸正傳，上述兩只跌幅超10%的基金還有一個(gè)共同特點(diǎn)，那就是它們的二季度前十大重倉股完全一樣，而從一季度看，兩只基金的重倉股風(fēng)格也是如此。這也就可以解釋為什么它們的跌幅非常相近了。

　　從上半年的走勢看，前十之中的恒華科技、盛通股份、和晶科技、聯(lián)明股份、銀信科技、飛利信、全信股份、易華錄均出現(xiàn)大跌，可面對如此“杯具”的選股，基金經(jīng)理在二季報(bào)中卻對自身問題絕口不提，只是表示：“二季度本基金保持高倉位新興成長股的配置。展望三季度，從行業(yè)配置角度看，周期性行業(yè)盈利見頂已經(jīng)確定。以食品飲料和家電為代表的消費(fèi)類行業(yè)，經(jīng)過二季度的加速上漲，預(yù)計(jì)估值的吸引力會(huì)進(jìn)一步下降。我們認(rèn)為現(xiàn)階段成長股越來越具備配置價(jià)值。本基金預(yù)計(jì)三季度仍將堅(jiān)持新興成長股的配置方向�！�

　　但從7月1日以來，銀行、白酒、煤炭、鋼鐵等周期行業(yè)依然延續(xù)了上漲態(tài)勢，不知此時(shí)基金經(jīng)理的心情是何感受?

　　旗下債券型基金業(yè)績表現(xiàn)“杯具”

　　相比超過一半的混合型基金跑輸同類均值的窘迫，交銀施羅德旗下的債券型基金則簡直可以稱之為悲劇了。

　　正如表一所顯示的那樣，今年以來有可比數(shù)據(jù)的19只債基中，跑輸同類均值的竟然達(dá)到了18只，最差的交銀強(qiáng)化回報(bào)C(519735)還是在前五大債券持倉占比達(dá)77.17%的情況下，落得-3.93%的悲慘結(jié)局，與2.06%的同類均值相差近乎達(dá)6個(gè)百分點(diǎn)。

　　序號基金簡稱今年以來凈值表現(xiàn)

　　1交銀強(qiáng)化回報(bào)C-3.93%

　　2交銀強(qiáng)化回報(bào)A-3.54%

　　3交銀雙利債券C-0.60%

　　4交銀雙利A/-0.34%

　　5交銀純債C-0.20%

　　6交銀純債A0.00%

　　7交銀豐澤收益A0.10%

　　8交銀增利債券C0.10%

　　9交銀增利A/0.39%

　　10交銀豐潤收益C0.40%

　　11交銀增強(qiáng)收益0.47%

　　12交銀豐潤收益A0.79%

　　13交銀定期支付月月豐C0.88%

　　14交銀定期支付月月豐A1.16%

　　15交銀豐享收益C1.20%

　　16交銀雙輪C1.57%

　　17交銀豐盈收益A1.58%

　　18交銀雙輪A1.85%

　　19交銀信用添利2.30%

　　20交銀豐享收益A---

　　21交銀增利增強(qiáng)A---

　　22交銀增利增強(qiáng)C---

　　23交銀豐盈收益C---

　　來源：天天基金網(wǎng)(凈值截止至8月28日)

　　交銀“老將”接連出走 投資者為新手買單

　　芮晨這樣能力的基金經(jīng)理都能“一拖三”，不禁讓人感覺交銀施羅德基金公司所面臨的的人才困境何其緊迫。

　　根據(jù)報(bào)道，早在2014年12月，交銀施羅德發(fā)布公告對外稱，總經(jīng)理戰(zhàn)龍因個(gè)人原因離職。阮紅任職為交銀施羅德新一任總經(jīng)理，此前，他曾任交通銀行投資管理部總經(jīng)理，同時(shí)為交銀施羅德基金董事。

　　時(shí)至今日，阮紅已任職2年之久，近年來交銀施羅德基金公司卻頻頻遭遇人才流失，比如原“一拖七”基金經(jīng)理章妍和金牌基金經(jīng)理曹文俊、又或者原“一拖九”基金經(jīng)理孫超等人都在今年先后離職，而失去人才之后的弊端，則很大程度上又體現(xiàn)在了基金業(yè)績上面，進(jìn)而讓投資者買單。

　　雖然近年來交銀施羅德不遺余力培養(yǎng)新生代基金經(jīng)理，包括任相棟、蓋婷婷、何帥等目前都已成為公司的投研主力，但從從業(yè)經(jīng)歷上看，還是略顯稚嫩。

　　數(shù)據(jù)顯示，在交銀施羅德已有的21位基金經(jīng)理中，多位基金經(jīng)理累計(jì)公募任職不足兩年時(shí)間，如唐赟、連端清、李娜等，不過他們均在交銀施羅德?lián)�有重任，其中基金�?jīng)理李娜目前管理交銀施羅德旗下12只基金產(chǎn)品，連端清為交銀施羅德旗下“一托十四”產(chǎn)品基金經(jīng)理。 此外，晨星網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前交銀施羅德旗下基金經(jīng)理的任職平均期限為2年92天，略低于全行業(yè)2年165天的基金經(jīng)理平均任職期限。

　　按說背靠交通銀行這棵大樹，交銀施羅德在規(guī)模上應(yīng)該能做到數(shù)一數(shù)二，但事實(shí)證明，其近幾年的發(fā)展卻是不溫不火。2015年年底時(shí)，該公司的公募業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)832億元，擺脫了此前多年在500億元以下的水平，到2016年時(shí)，達(dá)到了1023億元，這也是其成立以來的峰值。然而好景不長，僅過了一個(gè)季度就又跌回到882億元的水平，到今年二季度時(shí)依然僅為891億元�？梢姴贿M(jìn)則退之后，要想重回公募基金第一梯隊(duì)的難度實(shí)在不小。