煤炭行業(yè)經歷多年低迷之后，驟然迎來繁榮。

　　統(tǒng)計數據顯示：今年前五個月，煤炭企業(yè)利潤總額超1200億，同比暴增36倍。但在煤炭行業(yè)利潤暴漲背后，整個行業(yè)經歷了艱難的去產能陣痛。統(tǒng)計數據顯示：過去五年多，煤炭開采業(yè)洗選業(yè)的就業(yè)人數減少了超過160萬。

　　上市企業(yè)業(yè)績預告正密集發(fā)布，煤炭企業(yè)表現(xiàn)極為亮眼。陜西煤業(yè)凈利潤最大漲幅超21倍，恒源煤電利潤漲幅超10倍，陽泉煤業(yè)利潤大漲8.65倍。據統(tǒng)計，在13家已發(fā)布業(yè)績預告的煤炭企業(yè)中，利潤漲幅最低的為平煤股份，漲幅為88%。

　　煤炭企業(yè)業(yè)績向好，與去產能導致的煤價上漲不無關系。今年上半年，煤炭產能退出1.11億噸。統(tǒng)計數據顯示，中國煤炭產量已連續(xù)三年下跌，2016年煤炭產量已跌回到五年前的水平。

　　煤價創(chuàng)四年新高，煤炭行業(yè)利潤暴漲36倍

　　陽泉煤業(yè)近日發(fā)布業(yè)績預告，預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤為8.2億元左右，同比大漲865%。

　　平煤股份業(yè)績預告顯示，今年上半年凈利潤為6.4億，同比增長88.37%。

　　陜西煤業(yè)業(yè)績預告，今年上半年凈利潤為54億—57億，上年同期為2.5億，漲幅超過20倍。

　　據Wind顯示，截至7月18日，已有13家煤炭企業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，凈利潤全部大漲。中銀國際研報稱，在市場普遍預測第二季度業(yè)績會環(huán)比下降的情況下，仍有一半煤炭企業(yè)業(yè)績環(huán)比上漲，遠超預期。

　　據發(fā)改委統(tǒng)計，今年前五個月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額為1234億，與上年同期的34億相比，暴漲了36.29倍。煤炭企業(yè)業(yè)績向好，推動股價大幅上漲;7月19日，包括平煤股份、恒源煤電、陜西煤業(yè)在內的煤炭股票紛紛漲停。

　　煤炭企業(yè)業(yè)績向好，主要受煤價上漲所致。陽泉煤業(yè)在業(yè)績預告中稱，業(yè)績上漲的主要原因是，煤炭售價同比上升等所致。平煤股份稱，受國家供給側結構性改革和煤炭行業(yè)去產能等政策影響，今年上半年煤炭價格同比快速提高。

　　據中國煤炭工業(yè)協(xié)會數據，2017年6月底，中國煤炭價格指數為154，與上年同期相比上漲21.83%。事實上，當下煤價已創(chuàng)下近四年來新高。下圖為面包財經根據中國煤炭工業(yè)協(xié)會數據繪制的中國煤炭價格指數歷年走勢：

　　光大證券研報稱，煤耗不斷創(chuàng)新高，而供給受煤管票限制，進口受限以及安全大檢查背景下難以有效釋放，煤炭供求緊張，煤價仍有上行空間。事實上，包括中銀國際、中信證券等研報在內，都紛紛認為未來煤價仍將上漲。這很可能進一步推動煤企業(yè)績向好。

　　加速去產能：煤炭產量跌回五年前

　　煤價持續(xù)維持在較高水平，與煤炭去產能后，導致的煤炭供給緊張有一定的關系。中國銀河證券研報稱，目前秦皇島煤炭庫存已下降至586萬噸，六大沿海電廠煤炭庫存減少1231萬噸，日消耗煤炭量卻同比上漲16%，顯示需求明顯增加。據中電聯(lián)數據，今年上半年，中國發(fā)電量同比增長6.3%，其中火電發(fā)電量增長7.1%。

　　需求量不斷上漲，但煤炭企業(yè)卻因去產能政策影響，導致產量無法快速增加。據國家發(fā)改委消息，今年上半年共退出煤炭產能1.11億噸，完成年度目標任務量的74%。

　　事實上，中國煤炭產量早在2013年之后就開始下降，近年來，更是有加速下降的趨勢。據世界能源委員會數據，2016年中國煤炭產量為34.11億噸，與上年相比下跌8.96%;2016年煤炭產量已跌回五年前的水平。下圖為面包財經根據世界能源委員會數據繪制的中國煤炭歷年產量走勢：

　　光大證券研報稱，煤耗不斷創(chuàng)新高，而供給受煤管票限制，進口受限以及安全大檢查背景下難以有效釋放，煤炭供求緊張，煤價仍有上行空間。事實上，包括中銀國際、中信證券等研報在內，都紛紛認為未來煤價仍將上漲。這很可能進一步推動煤企業(yè)績向好。

　　加速去產能：煤炭產量跌回五年前

　　煤價持續(xù)維持在較高水平，與煤炭去產能后，導致的煤炭供給緊張有一定的關系。中國銀河證券研報稱，目前秦皇島煤炭庫存已下降至586萬噸，六大沿海電廠煤炭庫存減少1231萬噸，日消耗煤炭量卻同比上漲16%，顯示需求明顯增加。據中電聯(lián)數據，今年上半年，中國發(fā)電量同比增長6.3%，其中火電發(fā)電量增長7.1%。

　　需求量不斷上漲，但煤炭企業(yè)卻因去產能政策影響，導致產量無法快速增加。據國家發(fā)改委消息，今年上半年共退出煤炭產能1.11億噸，完成年度目標任務量的74%。

　　事實上，中國煤炭產量早在2013年之后就開始下降，近年來，更是有加速下降的趨勢。據世界能源委員會數據，2016年中國煤炭產量為34.11億噸，與上年相比下跌8.96%;2016年煤炭產量已跌回五年前的水平。下圖為面包財經根據世界能源委員會數據繪制的中國煤炭歷年產量走勢：

　　不過，強力去產能引起的供給緊張似乎已引起關注。根據公開的信息：國家發(fā)改委近日召開會議稱，在保證安全前提下有序釋放優(yōu)質產能增加供給，另外還將對部分煤礦重新核定生產能力。據報道，這是一個月內，發(fā)改委第五次就煤炭市場供應問題召開會議。

　　瘦身：煤炭行業(yè)就業(yè)人數減少超160萬

　　煤炭行業(yè)強力去產能，直接反應在行業(yè)就業(yè)人數減少上。

　　據財報，2016年陽泉煤業(yè)員工數為33916人，與上年相比減少3051人;同期，安源煤業(yè)員工減少4650人，降幅高達32.86%。據Wind數據，A股25家上市煤企2016年員工總數為675904人，與上年相比減少87319人。

　　從整個煤炭行業(yè)就業(yè)人數變化來看，最近幾年，煤炭行業(yè)從業(yè)人員數量持續(xù)降低。據國家統(tǒng)計局數據，截至今年5月底，中國煤炭開采和洗選業(yè)從業(yè)人員為360.9萬人，與上年同期相比減少88.3萬，降幅高達19.66%。下圖為面包財經根據國家統(tǒng)計局數據繪制的中國煤炭開采和洗選業(yè)歷年從業(yè)人員：

　　事實上，自2012年開始，煤炭行業(yè)就業(yè)人數就在不斷減少，2012年煤炭行業(yè)就業(yè)人數為525.52萬。按照統(tǒng)計部門的官方數據測算，這意味著過去5年多，煤炭開采和洗選行業(yè)的就業(yè)人數減少了164.62萬。

　　陣痛之后，行業(yè)利潤終于爆發(fā)，成為上市公司靚麗的漲停板。