中國(guó)基金報(bào)記者 方麗

　　前11月A股市場(chǎng)波瀾起伏，極度考驗(yàn)投資管理能力。數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，RQFII基金今年以來(lái)整體獲得2.27%的收益，但是和A股偏股型基金相比，表現(xiàn)要遜色很多。

　　自2012年7月首只RQFII-ETF在港交所上市以來(lái)，這類投資A股市場(chǎng)的產(chǎn)品已經(jīng)過(guò)了3年多的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，有今年完整業(yè)績(jī)的85只權(quán)益類RQFII-ETF（A、B類和I類分開(kāi)統(tǒng)計(jì)，各幣種分開(kāi)統(tǒng)計(jì)）平均收益增長(zhǎng)率為2.67%，11只產(chǎn)品的收益率超過(guò)10%。

　　分類型來(lái)看，ETF產(chǎn)品方面，有今年完整業(yè)績(jī)的40只權(quán)益類RQFII-ETF平均收益率為0.97%，整體表現(xiàn)比較平均。其中，有4只產(chǎn)品收益率在19%以上，表現(xiàn)最好的是成立于去年5月的匯添富中證醫(yī)藥基金，今年以來(lái)漲幅達(dá)到31.14%；緊隨其后的是嘉實(shí)明晟A股基金，今年以來(lái)漲幅為23.47%，華夏滬深300、恒生A股龍頭、添富主要消費(fèi)、易方達(dá)中100等產(chǎn)品表現(xiàn)也較好，表現(xiàn)最差的產(chǎn)品出現(xiàn)了19%的虧損。

　　在主動(dòng)型產(chǎn)品中，上投摩根(香港)人民幣中國(guó)A股焦點(diǎn)基金表現(xiàn)較好，各幣種今年以來(lái)收益在20%~25%之間，麥格理中國(guó)A基金、惠理中國(guó)A股優(yōu)選基金、大成中國(guó)靈活配置基金等表現(xiàn)也不錯(cuò)；表現(xiàn)最差的產(chǎn)品出現(xiàn)了接近30%的虧損。

　　盡管獲得的絕對(duì)收益比較可觀，但是整體上RQFII產(chǎn)品的表現(xiàn)要明顯弱于A股權(quán)益類基金。數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，今年以來(lái)股票型基金、混合型基金平均凈值增長(zhǎng)率為22.5675%和44.19%，平均收益率達(dá)到33.88%，今年以來(lái)更有多只產(chǎn)品收益率超過(guò)100%。整體來(lái)看，RQFII權(quán)益類產(chǎn)品和A股權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)差異超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板、中小板指數(shù)表現(xiàn)要明顯好于大盤指數(shù)，而RQFII多數(shù)為跟蹤大盤的指數(shù)型產(chǎn)品，而主動(dòng)產(chǎn)品也多偏愛(ài)消費(fèi)、金融等藍(lán)籌股，更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健投資絕對(duì)收益，因此表現(xiàn)上整體要弱于A股基金。而且雖然今年以來(lái)有部分RQFII機(jī)構(gòu)引入布局中小板、創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)，但是不少產(chǎn)品出現(xiàn)在股災(zāi)之前，未能提升整體表現(xiàn)。另外也顯示出因?yàn)槭袌?chǎng)結(jié)構(gòu)、風(fēng)格等不同，RQFII機(jī)構(gòu)對(duì)A股研究能力的不足，以及對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)把握上有所缺失。