三板掛牌公司參仙源(831399)發(fā)布《關于收到中國證券監(jiān)督管理委員會<行政處罰事先告知書>的公告》：

　　公司因2013年將外購野山參作為自挖野山參銷售，少計成本55,382,210元，導致虛增利潤55,382,210元;同時，因公司2013年將野山參銷售給關聯(lián)方遼寧參仙源酒業(yè)有限公司，認定關聯(lián)交易虛增收入73,729,327元，導致虛增利潤73,729,327元。

　　根據(jù)其轉(zhuǎn)讓說明書，公司2012年虧損2329萬元，2013年盈利1.11億元，扣除虛增的1.29億元利潤，該公司2012至2013年實際上是連續(xù)兩年虧損的。

　　為此，農(nóng)業(yè)股參仙源成了新三板首例財務造假企業(yè)。農(nóng)業(yè)股容易出現(xiàn)財務造假的主要原因為：一是存貨不好核實，難以審計;二是大量使用現(xiàn)金導致收入、成本確認困難;三是農(nóng)企依據(jù)國家稅收規(guī)定部分收入可以免征增值稅，利潤可以免征、減征企業(yè)所得稅，造假成本低。

　　參仙源虛構了大量交易，那么必須有大量的資金支持這些虛擬交易，否則虛假交易就會被一眼識破。一般來說，銷售收入最終必然反映在報表資產(chǎn)上，既然農(nóng)業(yè)企業(yè)有如此多現(xiàn)金交易，那么公司就應該有大額的“貨幣資金”，但是“貨幣資金”則需要銀行的存款證明，在如今銀行監(jiān)管愈發(fā)嚴格的情況下，銀行總不至于冒著存在巨大風險為這些財務造假而偽造大額存款記錄吧。銀行不配合，農(nóng)業(yè)企業(yè)在財務造假時也不敢偽造銀行存款記錄，因為審計很容易就能夠發(fā)現(xiàn)。

　　虛增收入后，企業(yè)面臨虛假的現(xiàn)金流難以匹配的問題，會造成賬上大量不存在的“現(xiàn)金”，因此，這些造假公司就只好用虛構的銀行存款購入“存貨”、“在建工程”、“房產(chǎn)”、“設備”、“專利權”、“土地使用權”等進行圓謊，這樣，就解決了子虛烏有的“現(xiàn)金”的出路，又實現(xiàn)了“利潤”到“資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化。造假的關鍵在于不被人察覺，轉(zhuǎn)化為存貨、在建工程、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的目的就在于農(nóng)企這些項目都極難審計其真實性，例如藍田股份宣稱在建工程是無法盤點的水下建設，存貨則是水面的鴨子、水里的魚、湖底的王八和蓮藕等，漳子島宣稱海底的扇貝被冷水團凍死了，這些要核對清楚都是要嚇死審計寶寶的，不得不說這類項目起到很好的掩人耳目的作用。

　　因此，綜合考慮，農(nóng)業(yè)上市公司的存貨、在建工程、固定資產(chǎn)等項目成了造假的重災區(qū)。

　　讓我有點不明白的地方是，新三板上市的對利潤是沒作什么要求的，但為什么不少新三板企業(yè)存在虛增利潤的行為，這種虛增利潤沖動的來源是什么?主板中的上市公司虛增利潤可以忽悠散戶投資者，況且定增對公司確實也有巨大的利潤，但新三板定增針對的多是成熟機構投資者，在新三板虛增，多半是搬起石頭砸自己的腳，這不，證監(jiān)會給予了參仙源當前證券法范圍的最高幅度處罰。

　　再延伸一下，參仙源虛增利潤的手法如此簡單，掛牌時候的中介機構最終是否會有責任?這也是非常值得關注的一個問題。