備受市場關(guān)注的股指期貨終于迎來松綁。中國金融期貨交易所16日晚間宣布，在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，在綜合評估市場風險、積極完善監(jiān)管安排的基礎(chǔ)上，按照“發(fā)揮功能、動態(tài)調(diào)整、加強監(jiān)管、防范風險”的原則，決定穩(wěn)妥有序地調(diào)整有關(guān)交易安排。

　　自2017年2月17日起，將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標準從原先的10手調(diào)整為20手，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限;自2017年2月17日結(jié)算時起，滬深300、上證50股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為20%，中證500股指期貨非套期保值交易保證金調(diào)整為30%;自2017年2月17日起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為成交金額的萬分之九點二。

　　中金所方面表示，下一步將在證監(jiān)會的指導下，繼續(xù)做好相關(guān)各項工作。一是發(fā)揮好股指期貨市場功能，強化交易所一線監(jiān)管，有效抑制過度投機，防范市場風險;二是進一步加強會員管理，提高會員合規(guī)意識;三是進一步加強跨證券期貨市場監(jiān)管，積極做好跨市場自律管理協(xié)作;四是嚴厲打擊違法違規(guī)行為;五是持續(xù)加強金融期貨市場的投資者教育，進一步提高市場參與者抵御風險的能力。

　　上海中期期貨副總經(jīng)理蔡洛益表示：“此前，股指期貨的風險管理功能發(fā)揮受到了很大的限制：一是套期保值交易效率大幅下降。交易對手方難找，套保成本居高不下，直接影響了套保投資者參與股指期貨市場的積極性;二是市場運行質(zhì)量有所下降。由于市場流動性大幅降低，有時較小數(shù)量的委托單都會導致股指期貨價格的瞬間較大幅度波動;三是長期資金入市受到很大影響。受此影響，很多機構(gòu)設(shè)計的涉及股指期貨新產(chǎn)品中止發(fā)售，已經(jīng)運行的產(chǎn)品被迫減少股票投資倉位。”

　　2015年6月中旬后，A股市場出現(xiàn)罕見異常波動，中金所在證監(jiān)會指導下先后出臺多項舉措，加大市場管控、嚴格限制市場過度投機。這些舉措包括上調(diào)交易手續(xù)費、平今倉交易手續(xù)費、交易保證金，調(diào)整日內(nèi)開倉限制標準等。

　　從本次中金所對股指期貨交易細則的調(diào)整來看，國金期貨原首席經(jīng)濟學家江明德表示：“從公布的各項指標看，本次調(diào)整僅是對股指期貨限制措施的小幅調(diào)整，風險可控，不會對股指期貨和股票市場正常運行產(chǎn)生影響。”

　　江明德認為，通過本次調(diào)整，一方面降低了持倉者，特別是套期保值者的資金成本，促進投資者積極運用股指期貨進行風險管理;另一方面在繼續(xù)保持相對較高交易成本、抑制短線交易的前提下，可適度提高市場流動性，解決期指交易成本過高、對手盤難找、轉(zhuǎn)倉困難等問題，滿足合理的交易需求，進而促進股指期貨市場功能的恢復及良好發(fā)揮。

　　蔡洛益表示，從長期看，股票市場的長期健康穩(wěn)定發(fā)展離不開股指期貨市場的健康發(fā)展，投資者需要行之有效的套期保值和管理風險工具。中金所在此時對股指期貨管控措施進行適度調(diào)整，有利于加大長線資金入市規(guī)模，進一步促進股市健康穩(wěn)定發(fā)展。