2016年即將接近尾聲，縱觀A股市場(chǎng)，再融資規(guī)模不容小覷。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)IPO募資規(guī)模為1424.11億元，增發(fā)募資高達(dá)1.46萬(wàn)億元。有關(guān)專家表示，這一規(guī)模水平相當(dāng)于2010年至2013年四年的規(guī)模總和，可以說(shuō)今年是史上第一融資年。

　　上海財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行系教授曹嘯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，由于監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于定向增發(fā)的審批較為寬松，近年來(lái)定向增發(fā)的規(guī)模持續(xù)上升，尤其是從2013年開始，2015年實(shí)際上再融資的規(guī)模已經(jīng)突破萬(wàn)億元，其中主要是定向增發(fā)。今年的規(guī)模又超過(guò)了去年，到達(dá)新的高點(diǎn)，這充分說(shuō)明了我國(guó)股票市場(chǎng)的融資效率較高的特征。

　　廣州市君俠投資總經(jīng)理黃劍飛在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，融資量較大的背后，可以看出A股市場(chǎng)成為了新舊資產(chǎn)退出和證券化的場(chǎng)所�！笆�三五”規(guī)劃將引導(dǎo)資本向優(yōu)質(zhì)高效的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、醫(yī)療、教育領(lǐng)域流入，通過(guò)A股市場(chǎng)逐步推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年A股再融資規(guī)模非常大，這充分說(shuō)明了企業(yè)融資動(dòng)力強(qiáng)。在今年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)有巨大的資金需求。企業(yè)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行融資，相對(duì)于銀行貸款、債券融資來(lái)說(shuō)沒(méi)有沉重債務(wù)負(fù)擔(dān)。

　　企業(yè)為何癡迷再融資，曹嘯表示，首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，企業(yè)有較高的融資需求進(jìn)行資產(chǎn)收購(gòu)、重組與項(xiàng)目投資，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)的目的。其次，在經(jīng)濟(jì)整體風(fēng)險(xiǎn)較高的背景下，相對(duì)于其他的融資方式，定向增發(fā)容易解決項(xiàng)目融資和資產(chǎn)收購(gòu)中的信息不對(duì)稱，大股東和參與定增的機(jī)構(gòu)容易就項(xiàng)目融資和資產(chǎn)收購(gòu)的未來(lái)受益和風(fēng)險(xiǎn)狀況達(dá)成一致。第三，由于定增涉及項(xiàng)目投資、資產(chǎn)收購(gòu)，往往伴隨著上市公司較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，尤其是涉及高科技、金融類的題材，定增往往推動(dòng)股價(jià)上漲。

　　“今年以來(lái)再融資的需求有所增加，一方面，部分企業(yè)轉(zhuǎn)型困難，業(yè)務(wù)發(fā)展依賴于新增投資拉動(dòng)，而無(wú)法依賴技術(shù)優(yōu)勢(shì)維持足夠的現(xiàn)金流；另一方面，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，企業(yè)之間的應(yīng)收賬款拖欠狀況日益嚴(yán)重，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的審核也比以前嚴(yán)格，所以倒逼企業(yè)尋求在資本市場(chǎng)進(jìn)行再融資以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需求�！秉S劍飛表示。

　　“上市公司的再融資需求旺盛，一方面說(shuō)明微觀層面上上市公司項(xiàng)目投資和資產(chǎn)收購(gòu)活動(dòng)活躍，對(duì)于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整具有正面的作用，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的微觀基礎(chǔ)；另一方面，也存在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的背景下，上市公司流動(dòng)性緊張的可能性，說(shuō)明了我國(guó)股票市場(chǎng)的各類機(jī)構(gòu)投資者的作用越來(lái)越顯著，這一趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去�！辈車[告訴記者。