嘉實(shí)首只大數(shù)據(jù)基金成立一年

　　大數(shù)據(jù)助陣主動量化實(shí)現(xiàn)超額收益

　　近兩年，由基金公司聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)公司推出的大數(shù)據(jù)基金受到市場廣泛關(guān)注，基于主動投資、被動投資或靈活配置等不同的運(yùn)作思路，大數(shù)據(jù)基金表現(xiàn)各有所長。Wind數(shù)據(jù)顯示，市場上運(yùn)用“大數(shù)據(jù)”投資的普通股票型基金，嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金即將成立一年，截至12月5日，其今年以來回報(bào)率為9.65%。

　　嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金成立于去年12月7日，通過Wind資訊回溯數(shù)據(jù)顯示，截至12月5日，最近半年A股呈現(xiàn)反彈行情，嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金同期回報(bào)率為11.99%，超額收益明顯。

　　對于嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)基金超額收益業(yè)績的取得，基金經(jīng)理劉斌將原因歸結(jié)于以大數(shù)據(jù)為核心的量化投資策略。劉斌表示，一方面在選股維度上堅(jiān)持采用大數(shù)據(jù)的新因子和傳統(tǒng)量化因子相結(jié)合的數(shù)量化投資策略，另一方面深度挖掘了騰訊提供的互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的價(jià)值，并加以充分應(yīng)用。

　　談到嘉實(shí)騰訊自選股大數(shù)據(jù)與當(dāng)前市場上其他大數(shù)據(jù)基金不同之處，劉斌認(rèn)為主要是數(shù)據(jù)本身的有效性和對數(shù)據(jù)的應(yīng)用能力。他解釋，首先，只有大規(guī)模的數(shù)據(jù)才能真實(shí)反映市場內(nèi)部的運(yùn)行特征，騰訊的用戶群體十分龐大，數(shù)據(jù)源是產(chǎn)品能夠成功的關(guān)鍵因素；其次，使用大數(shù)據(jù)的方法，主要體現(xiàn)在選股上，他是在大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上結(jié)合了傳統(tǒng)的量化因子，達(dá)到增強(qiáng)的效果，一方面增強(qiáng)整體策略的表現(xiàn)，另一方面通過增強(qiáng)剔除一些基本面有比較大問題的股票；第三，對大數(shù)據(jù)使用的全面性，主要體現(xiàn)在在資產(chǎn)配置上，利用大數(shù)據(jù)來觀測市場情緒，在劇烈波動的市場環(huán)境中找到合適的配置股票的時(shí)機(jī)。

　　除了擔(dān)任基金經(jīng)理，劉斌還是嘉實(shí)基金股票投資部Alpha策略組組長，該團(tuán)隊(duì)的投資理念以量化投資策略為核心，提供多種風(fēng)險(xiǎn)收益特征的量化產(chǎn)品，以滿足客戶多元化的資產(chǎn)配置需求。嘉實(shí)基金Alpha策略組是國內(nèi)公募基金中最早開展對沖和絕對收益業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)之一，應(yīng)用科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩嘁蜃恿炕疉lpha模型體系，持續(xù)穩(wěn)定地為對沖產(chǎn)品和股票產(chǎn)品提供優(yōu)異的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，并且該模型在長期的市場波動考驗(yàn)中，也不斷完善與成熟。劉斌表示，量化投資的核心是模型所反映的投資邏輯，通過分析成功的個(gè)體投資決策和市場操作經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出可重復(fù)的投資邏輯和方法。A股投資者的結(jié)構(gòu)和行為模式正在日益的多元化，量化策略的生存環(huán)境和優(yōu)勢越來越明顯。以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的量化投資，強(qiáng)調(diào)的是通過行為金融的量化策略的“廣度”和“寬度”來挖掘超額收益，通過紀(jì)律性的策略來對組合進(jìn)行調(diào)整，逐漸地積累收益。

　　據(jù)了解，劉斌領(lǐng)銜的Alpha策略組是嘉實(shí)基金“全天候、多策略”投研體系中的一環(huán)節(jié)。嘉實(shí)基金自2009年將其 “全天候、多策略”的投研體系進(jìn)行全面升級，“全天候”是要適應(yīng)不同市場，力爭在各種宏觀環(huán)境下都能達(dá)成既定的投資目標(biāo)，“多策略”是要增加投研寬度與深度，既有傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)主義投資，又有量化投資，既有主動投資，又有被動指數(shù)化投資。

　　目前，嘉實(shí)基金“全天候、多策略”投研體系由成長策略組、中觀策略組、Alpha策略組、主題策略組等逾20個(gè)投資策略組組成，并共享宏觀策略、行業(yè)研究、信用研究、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易等中心資源。嘉實(shí)基金相關(guān)人士表示，投研策略小組由風(fēng)格與理念相近的基金經(jīng)理、投資經(jīng)理和研究員組成，并匹配合適的產(chǎn)品，小組充分探討投資目標(biāo)，成員各取所長，應(yīng)對復(fù)雜環(huán)境，有助于提升專業(yè)投資能力及產(chǎn)品業(yè)績。