記者獲悉，保監(jiān)會擬對險資舉牌和收購行為進行分類監(jiān)管，對收購行為嚴格監(jiān)管

　　上周末，證監(jiān)會主席劉士余以嚴厲措辭怒斥舉牌野蠻人，引發(fā)市場強烈反響。其中，財大氣粗的險資成為各方關注焦點。本周一，熱門險資概念股紛紛大跌，前海人壽潛伏的格力電器(000651,股吧)跌停，安邦舉牌的中國建筑(601668,股吧)跌逾9%，股權之爭尚不明朗的萬科A收跌3.59%……

　　與證監(jiān)會呼應，保監(jiān)會也在昨日(12月5日)出手了!保監(jiān)會下發(fā)監(jiān)管函稱，“針對萬能險業(yè)務經(jīng)營存在問題，并且整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施;同時，針對前海人壽產(chǎn)品開發(fā)管理中存在的問題，責令公司進行整改，并在三個月內(nèi)禁止申報新的產(chǎn)品。對其他在萬能險經(jīng)營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。”

　　而這可能僅僅是保監(jiān)會發(fā)出的“第一招”�！睹咳战�(jīng)濟新聞(博客,微博)》記者從一位監(jiān)管官員在非公開場合的講話中獲悉，保監(jiān)會正在制定相關政策，擬對險資的舉牌和收購行為進行分類監(jiān)管。其中，對于險資收購行為將進行嚴格監(jiān)管，并進行一系列備案，對于不符合要求的收購行為，監(jiān)管將隨時叫停。

　　分析指出，“保險姓�！辈⒎�務民生和經(jīng)濟大局是監(jiān)管的原則，也是近兩年監(jiān)管層的態(tài)度，分類監(jiān)管的思路也是源于此。在分類監(jiān)管后，那些比較激進的、不符合保險服務經(jīng)濟大局理念的個別保險公司的個別行為，將受到限制和約束。

　　萬能險為前海人壽主要業(yè)務

　　今年5月~8月，保監(jiān)會組織7個保監(jiān)局對萬能險業(yè)務量較大，特別是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，并對發(fā)現(xiàn)問題的公司下發(fā)了監(jiān)管函。

　　12月5日，保監(jiān)會發(fā)布57號監(jiān)管函稱，12月1日收到前海人壽報送的《前海人壽關于萬能險相關問題整改落實情況的報告》，但保監(jiān)會審核發(fā)現(xiàn)，前海人壽萬能賬戶仍未按監(jiān)管要求進行單獨管理，整改工作不到位。

　　鑒于前海人壽未按保監(jiān)會監(jiān)管函要求完成整改工作，根據(jù)有關規(guī)定，保監(jiān)會決定暫停前海人壽開展萬能險新業(yè)務。同時，保監(jiān)會要求前海人壽合理制定業(yè)務規(guī)劃，加快業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低中短存續(xù)期產(chǎn)品占比，樹立科學的發(fā)展理念，堅持“保險姓�！保�大力發(fā)展風險保障型與長期儲蓄型保險產(chǎn)品。

　　對于暫停萬能險業(yè)務對公司業(yè)務發(fā)展的影響，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電前海人壽相關人士，但截至發(fā)稿，尚未獲得回應。不過，一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，這種事情的影響要視具體情況而定，關鍵還是要看萬能險業(yè)務在相關保險公司業(yè)務結(jié)構(gòu)中的占比。

　　值得一提的是，來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，前海人壽規(guī)模保費為899.6億元，其中以萬能險為主的保戶投資款新增交費規(guī)模為721.4億元，占其保費規(guī)模的80%。

　　此外，記者注意到，2016年以來，為規(guī)范萬能險業(yè)務發(fā)展，落實“保險姓�！钡恼�策理念，保監(jiān)會密集出臺了多項規(guī)定，對萬能險的規(guī)模、經(jīng)營管理等進行了限制和規(guī)范。

　　同時，保監(jiān)會還對中短存續(xù)期業(yè)務超標的兩家公司下發(fā)監(jiān)管函，采取了停止銀保渠道躉交業(yè)務的監(jiān)管措施;累計對27家中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模大、占比高的公司下發(fā)了風險提示函，要求公司嚴格控制中短存續(xù)期業(yè)務規(guī)模;針對互聯(lián)網(wǎng)保險領域萬能險產(chǎn)品存在銷售誤導、結(jié)算利率惡性競爭等問題，保監(jiān)會先后叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯(lián)網(wǎng)渠道保險業(yè)務。

　　險資或面臨分類監(jiān)管

　　險資在證券市場一直是財大氣粗，此前由于險資舉牌上市公司后往往能夠帶來“賺錢效應”，市場各方多對此持歡迎態(tài)度。但近段時間以來，因部分險資介入上市公司控股權之爭，上市公司以及部分投資者對待險資舉牌，已不再那么友好。

　　近期，上述現(xiàn)象引起監(jiān)管部門重視�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者從一位監(jiān)管官員非公開場合的講話中獲悉，保監(jiān)會已明確表態(tài)不支持險資短線炒作股票。

　　對于險資舉牌和收購企業(yè)的行為，上述監(jiān)管官員建議區(qū)別看待：對舉牌態(tài)度相對寬松，認可其存在的合理性，同時有一定的監(jiān)管(要求);對收購則進行嚴格監(jiān)管。

　　這名官員還透露，保監(jiān)會擬于近期出臺比較嚴格的政策制度，對一些險資的股票投資行為進行約束�！皩﹄U資的收購行為要進行嚴格監(jiān)管，進行一系列備案，并且保監(jiān)會隨時可以叫停，不允許再做。”

　　對此，知名經(jīng)濟學家宋清輝對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“保監(jiān)會這么做意在進一步引導保險資金服務實體經(jīng)濟，而不是并購一些與保險業(yè)關系不大的企業(yè)股權�！�

　　記者注意到，近年來，隨著保險行業(yè)的快速發(fā)展，保險資金運用問題越來越引起各方重視，監(jiān)管部門也不斷出臺相關文件進行規(guī)范。

　　今年8月底，保監(jiān)會下發(fā)《關于加強保險機構(gòu)與一致行動人股票投資監(jiān)管有關事項的通知(征求意見稿)》。其中提到，保險機構(gòu)與非保險一致行動人共同開展重大股票投資的，應當由保險機構(gòu)提交包含本公司及非保險一致行動人相關信息的備案報告。保險機構(gòu)與非保險一致行動人共同開展重大股票投資，經(jīng)備案后繼續(xù)投資該上市公司股票的，新增投資部分應當使用自有資金。

　　保監(jiān)會副主席陳文輝日前也公開指出，保險資金運用要堅持審慎穩(wěn)健運用的基本原則，應該以風險保障和長期儲蓄類業(yè)務為主，短期理財類業(yè)務為輔;以固定收益類或類固定收益類業(yè)務為主，股權、股票、基金等非固定收益業(yè)務為輔;股權投資應以財務投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。

　　陳文輝還表示，保監(jiān)會下一步將完善公司治理，持續(xù)深化保險資金運用市場化改革，加強境外投資監(jiān)管，加強股權、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動人行為。

　　專家：激進投資將受限

　　事實上，監(jiān)管部門所倡導的理念一直是防風險。

　　“監(jiān)管的基調(diào)是很明確的：希望保險業(yè)包括保險投資在服務大局方面、尤其是保障民生方面，能夠貢獻自己的力量�！北本┐髮W風險管理與保險學系主任鄭偉在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，從去年底“寶萬之爭”把保險資金推到輿論的風口浪尖之時起，監(jiān)管就在醞釀這方面(分類監(jiān)管)的政策。

　　在鄭偉看來，市場上有些保險公司的做法過于激進，比如快進快出、短炒股票等，雖然未觸及相關法律法規(guī)，但跟保險公司服務民生大局的理念是相違背的，這是監(jiān)管做相關政策準備的一個很重要的背景。

　　鄭偉進一步指出，險資舉牌和收購如果分開監(jiān)管的話，對收購行為的監(jiān)管可能會更嚴格一些�！芭e牌只需要根據(jù)相關信息披露要求進行公告，對被舉牌公司來說，影響不是很大;而收購涉及到控制權問題，對于被收購公司來說意義不同，這可能也是監(jiān)管層分類監(jiān)管的初衷。”

　　不過，鄭偉同時表示，涉及資本市場的并購問題，保監(jiān)部門單方面是無法完成監(jiān)管的，后期可能會跟證監(jiān)部門進行溝通，從資本市場的角度聯(lián)合進行監(jiān)管。

　　“一旦分類監(jiān)管實行，將對比較激進的、不符合保險服務經(jīng)濟大局理念的個別保險公司的個別行為進行限制和約束。”鄭偉認為，分類監(jiān)管對有健康投資理念的保險公司影響不大。