IPO重啟箭在弦上,按照證監(jiān)會(huì)此前的表態(tài),本月20日左右,重啟后的首批10家企業(yè)將公布招股說明書。記者昨天獲悉,IPO實(shí)施細(xì)則近日也已下發(fā)到券商手中開始征求意見。

　　■事件

　　IPO實(shí)施細(xì)則征求意見

　　記者獲悉,滬深交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合修訂并發(fā)布《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》(征求意見稿)、《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》(征求意見稿),近日已經(jīng)開始向各家證券公司征求意見。

　　網(wǎng)上發(fā)行方面,征求意見稿規(guī)定,網(wǎng)上申購(gòu)滬市、深市新股所需的市值需超過1萬元。計(jì)算方法是按T-2(T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日)前20個(gè)交易日的日均持有市值計(jì)算。每一名投資者網(wǎng)上申購(gòu)的上限為初始發(fā)行股份數(shù)的千分之一,最大不超過9999.9萬股。滬市每1萬元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位,一個(gè)申購(gòu)單位為1000股;而深市的申購(gòu)門檻為5000元,對(duì)應(yīng)500股。

　　網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)方面,申購(gòu)市值同樣分市場(chǎng)計(jì)算,滬市、深市的最低申購(gòu)市值要求均為1000萬元。每個(gè)配售對(duì)象只能有一個(gè)報(bào)價(jià),同一機(jī)構(gòu)管理的不同配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)該相同。

　　■重點(diǎn)

　　無效認(rèn)購(gòu)券商包銷

　　征求意見稿顯示,如果網(wǎng)上和網(wǎng)下出現(xiàn)無效認(rèn)購(gòu)的情況,券商需要包銷。網(wǎng)上部分,投資者在T+3日下午4點(diǎn)資金不足以完成新股認(rèn)購(gòu)的資金交收,則被視為無效申購(gòu)。至此,如果因投資者資金不足而全部或部分放棄認(rèn)購(gòu),該部分股票均要由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。

　　此外,對(duì)于網(wǎng)下無效認(rèn)購(gòu),同樣采取獲配份額由主承銷商包銷的處理方式。

　　對(duì)此,有券商表示,熊市當(dāng)中,受到新股破發(fā)等因素影響,投資者的打新熱情不高可能會(huì)導(dǎo)致券商包銷的局面。但是在牛市當(dāng)中,投資者申購(gòu)熱情高漲,新股不敗神話屢次上演,因此,包銷對(duì)券商影響不大。

　　■背景

　　強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任是改革主要措施

　　事實(shí)上,強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管、落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,是監(jiān)管層進(jìn)一步改革完善新股發(fā)行制度政策的主要措施之一。

　　證監(jiān)會(huì)此前的通報(bào)顯示,此次改革從三方面強(qiáng)化了中介機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任。首先就是建立保薦機(jī)構(gòu)先行賠付制度,要求保薦機(jī)構(gòu)在公開募集及上市文件中公開承諾:因其為發(fā)行人首次公開發(fā)行制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,給投資者造成損失的,將先行賠償投資者損失;其次,完善信息披露抽查制度,在目前對(duì)發(fā)行人披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行抽查的基礎(chǔ)上,對(duì)發(fā)行人披露的其他重要信息以及中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查過程進(jìn)行抽查,對(duì)違規(guī)行為從嚴(yán)查處,進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量;此外,證監(jiān)會(huì)還將出臺(tái)會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法,進(jìn)一步明確審計(jì)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),從嚴(yán)監(jiān)管審計(jì)機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸也表示,強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等舉措,是新股發(fā)行體制改革的進(jìn)一步深化,朝著股票注冊(cè)制改革的方向又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　招商證券表示,此次完善新股發(fā)行制度可以說是歷次改革中最具市場(chǎng)化導(dǎo)向的“跨越式”變革,各項(xiàng)舉措亮點(diǎn)頗多,既體現(xiàn)了我國(guó)新股發(fā)行制度正在與國(guó)際資本市場(chǎng)逐步接軌的趨勢(shì),也為我國(guó)注冊(cè)制的正式推出創(chuàng)造良好的示范效應(yīng),為后續(xù)新股發(fā)行體制改革的不斷深化以及注冊(cè)制的推出奠定了良好的基礎(chǔ)。

　　京華時(shí)報(bào)記者敖曉波