華夏銀行昨日公告稱，近日收到銀監(jiān)會(huì)有關(guān)該行股權(quán)變更的批復(fù)，同意中國(guó)人保受讓德銀方面持有的該行21.36億股股份，受讓后，中國(guó)人保持有華夏銀行股份比例為19.99%，正式取代德銀成為華夏銀行第二大股東。這一股權(quán)變更背后，釋放出兩大重要信號(hào)：一是外資戰(zhàn)略入股中資銀行的時(shí)代逐步進(jìn)入退潮期；二是保險(xiǎn)公司借勢(shì)加快了收攬銀行股權(quán)的步伐。至此，在8家全國(guó)性股份制上市銀行中，已有6家被保險(xiǎn)公司高度持股。

    外資離場(chǎng)原因：自身面臨資本補(bǔ)充壓力

    這筆股權(quán)交易在一年前便已現(xiàn)端倪。根據(jù)華夏銀行去年底發(fā)布的公告，上述交易總價(jià)款最高不超過(guò)257億元，最低不低于230億元。多方評(píng)論認(rèn)為，德銀投資華夏銀行獲利頗豐，選擇套現(xiàn)退出在預(yù)料之中。

    2006年，德銀以戰(zhàn)略投資者身份入股華夏銀行，并在隨后幾年內(nèi)增持華夏銀行股份比例至19.99%，距離外資持有中資銀行股份比例上限（20%），僅一步之遙。

    據(jù)了解，德銀方面持有的華夏銀行股權(quán)，分散于德銀、德銀盧森堡公司以及薩爾·奧彭海姆股份有限合伙企業(yè)的手中。2010年，德銀通過(guò)收購(gòu)薩爾·奧彭海姆母公司所有股份，間接獲取了后者所持有的華夏銀行股份，并借此一度取代首鋼總公司成為華夏銀行第一大股東。

    一個(gè)頗具玩味的細(xì)節(jié)顯示，彼時(shí)首鋼總公司曾通過(guò)媒體表態(tài)稱，將繼續(xù)支持華夏銀行的發(fā)展，并將以法律、法規(guī)規(guī)定的形式和程序保持首鋼總公司在華夏銀行第一大股東的地位。關(guān)于“德銀、首鋼爭(zhēng)奪華夏銀行第一大股東之位”的傳聞，一度甚囂塵上。

    然而，世事變遷。此后數(shù)年，多個(gè)境外戰(zhàn)略投資者選擇出清所持的中資銀行股份。如2013年美國(guó)銀行出清所持建行股份，同年高盛出清了所持有的工行最后一部分股份。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在五大國(guó)有銀行中，僅交行的境外戰(zhàn)略投資者匯豐仍在堅(jiān)守。

    對(duì)于外資銀行逐步轉(zhuǎn)讓中資銀行股份的背后原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，與外資銀行自身面臨資本補(bǔ)充壓力不無(wú)關(guān)系。華泰證券此前曾評(píng)價(jià)稱，德銀出售華夏銀行股權(quán)，主要原因是德銀面臨較大的資本補(bǔ)充壓力，2015年3月，德銀未能通過(guò)歐洲銀行壓力測(cè)試，并被嚴(yán)厲警告要求增加一級(jí)資本。

    除此因素外，民生證券此前發(fā)布的觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，銀行業(yè)利潤(rùn)增速有所放緩。2010年，上市銀行整體業(yè)績(jī)?cè)鏊俪�過(guò)20%，而今年前三季度的數(shù)據(jù)卻顯示，上市銀行整體業(yè)績(jī)僅能維持個(gè)位數(shù)增速，尤其是五大國(guó)有銀行合計(jì)凈利潤(rùn)的增幅僅有1.07%。

    從公開(kāi)信息可窺，目前仍有選擇堅(jiān)守銀行的境外戰(zhàn)略投資者，ING之于北京銀行是其中之一。近期相關(guān)方面透露，在北京銀行未來(lái)的籌資計(jì)劃中，其境外戰(zhàn)略投資者ING將會(huì)積極參與，加強(qiáng)對(duì)北京銀行的股權(quán)投入。除進(jìn)一步的股權(quán)合作及既有的戰(zhàn)略合作之外，雙方還明確將探索設(shè)立合資法人直銷銀行。

    保險(xiǎn)借勢(shì)布局：銀�；コ止蓹�(quán)提速

    接盤外資手中中資銀行股權(quán)的，正是近年來(lái)活躍于各類要素市場(chǎng)的國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

    據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已上市的8家全國(guó)性股份制銀行中，已有6家被保險(xiǎn)公司高度持股。其中，平安銀行、民生銀行的第一大股東均為保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)，浦發(fā)、招行、興業(yè)、華夏等四家銀行的第二大股東之位也均被保險(xiǎn)公司占據(jù)。

    記者發(fā)現(xiàn)，被保險(xiǎn)公司深度介入的股份制銀行存在一個(gè)共同點(diǎn)，即股權(quán)相對(duì)分散、且被國(guó)資絕對(duì)控股的銀行。有意思的是，深度介入的時(shí)間點(diǎn)均發(fā)生在近兩年內(nèi)。

    一個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象是，在保險(xiǎn)公司高歌猛進(jìn)入股銀行的同時(shí)，銀行也在加速布局包括保險(xiǎn)行業(yè)在內(nèi)的多個(gè)金融領(lǐng)域。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015 年底，13家主要商業(yè)銀行獲準(zhǔn)設(shè)立基金管理公司，11 家獲準(zhǔn)入股保險(xiǎn)公司，31 家獲準(zhǔn)設(shè)立或入股金融租賃公司，5 家獲準(zhǔn)入股信托公司，10 家獲準(zhǔn)設(shè)立消費(fèi)金融公司，6 家入股汽車金融公司，且商業(yè)銀行通過(guò)綜合化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)了協(xié)同效應(yīng)。

    與保險(xiǎn)公司入股大型全國(guó)性股份制銀行所不同的是，銀行收購(gòu)的保險(xiǎn)公司多為中小型保險(xiǎn)公司。業(yè)內(nèi)人士分析表示，這與銀行、保險(xiǎn)公司整體股權(quán)架構(gòu)情況息息相關(guān)，目前國(guó)內(nèi)大型保險(xiǎn)公司多為國(guó)有、持股較為集中，銀行想要拿下控股權(quán)極為不易。

    銀行與保險(xiǎn)互持股權(quán)提速的背后，折射出國(guó)內(nèi)金融行業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的大勢(shì)所趨。過(guò)去支撐銀行高增長(zhǎng)、低不良的有利因素幾乎都在發(fā)生變化，這勢(shì)必會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境帶來(lái)全面挑戰(zhàn)。面對(duì)客戶金融需求的變遷以及資本充足率監(jiān)管約束的趨嚴(yán)，我國(guó)商業(yè)銀行推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)、提升綜合金融服務(wù)能力，已是大勢(shì)所趨。