被陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌并緊急停牌一個(gè)月后，伊利股份公布定增預(yù)案，籌資90億元，擬用于收購(gòu)中國(guó)圣牧37%股權(quán)及投資新西蘭乳品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目等，伊利此舉將陽(yáng)光保險(xiǎn)的股權(quán)稀釋至5%以下。

盡管此前陽(yáng)光保險(xiǎn)一再表決心“不謀求大股東，不再增持”，但看來(lái)伊利并不領(lǐng)情。有分析稱(chēng)，伊利定增這步棋走得相當(dāng)漂亮，既可收購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，又可稀釋股份。

10月21日晚間，伊利股份發(fā)布定增公告稱(chēng)，以15.33元/股引入呼市城投、內(nèi)蒙交投、金石灝汭、平安資產(chǎn)、金梅花投資5名特定投資者，籌資90億元，擬用于收購(gòu)中國(guó)圣牧37.00%股權(quán)以及投資于新西蘭乳品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目等。

另外，伊利計(jì)劃授予公司當(dāng)前0.99%股份予294名員工，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)。

定增后，伊利股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，持股比例5%以上的股東股權(quán)均被稀釋。尤其值得注意的是，陽(yáng)光保險(xiǎn)持股比例從5%被稀釋至4.56%。目前伊利僅前兩大股東持股比例過(guò)5%，即呼和浩特投資有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司。

根據(jù)10月21日公告，定增完成后，伊利股份仍不存在控股股東及實(shí)際控制人。

伊利股份今日復(fù)盤(pán)后一度漲停，目前漲逾7%。

10月24日，中金分析師呂若晨在報(bào)告中表示，伊利控股圣牧后，圣牧下游業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大有望帶動(dòng)其收入快速增長(zhǎng)，提升盈利能力。此外，本次同步推出的股票激勵(lì)方案有助于完善公司中層人員的激勵(lì)機(jī)制，激發(fā)員工內(nèi)部動(dòng)力。

呂若晨預(yù)計(jì)，收購(gòu)圣牧后，2017年伊利凈利潤(rùn)有望增厚6.8%；若考慮增發(fā)帶來(lái)的股本增加，2017年每股收益將攤薄2.6%。

“寶萬(wàn)”劇情重演 伊利被陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌“逼停”一個(gè)月

激烈的“寶萬(wàn)”之爭(zhēng)還未完全消停，伊利股份也出現(xiàn)了類(lèi)似的劇情。和萬(wàn)科一樣股權(quán)分散的伊利股份被陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌后，于9月19日緊急停牌。雙方就此事進(jìn)行溝通之后，陽(yáng)光保險(xiǎn)承諾不謀求大股東和不再增持，并堅(jiān)稱(chēng)財(cái)務(wù)投資人身份。

然而，財(cái)新當(dāng)日曾報(bào)道稱(chēng)，針對(duì)陽(yáng)光保險(xiǎn)的承諾，伊利并不信任。伊利通過(guò)停牌在尋求與陽(yáng)光保險(xiǎn)及其他股東的溝通時(shí)間，同時(shí)伊利也在尋找“金主”支持，以避免惡意收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

《國(guó)際金融報(bào)》9月19日的報(bào)道也表示，伊利內(nèi)部人士稱(chēng)，“當(dāng)時(shí)談判時(shí)，陽(yáng)光保險(xiǎn)表示要在5%的基礎(chǔ)上繼續(xù)增持，但最終雙方并沒(méi)達(dá)成一致。”

而在次日早上（9月20日），陽(yáng)光保險(xiǎn)通過(guò)官方微博再發(fā)聲明表決心，稱(chēng)其投資伊利只是一種財(cái)務(wù)投資行為：

目前為止，陽(yáng)光保險(xiǎn)在二級(jí)市場(chǎng)投資的198家企業(yè)中，沒(méi)有一家是第一大股東，沒(méi)有一家持股比例超過(guò)10%，投資伊利股份同樣也是一種正常的財(cái)務(wù)投資行為。

陽(yáng)光保險(xiǎn)表示，鄭重做出了“中國(guó)資本市場(chǎng)有史以來(lái)唯一的兩個(gè)承諾”：

支持伊利股份現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，不主動(dòng)謀求成為伊利股份第一大股東；未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不再增持伊利股份。

盡管如此，有了 “萬(wàn)寶之爭(zhēng)”的前車(chē)之鑒，無(wú)論是投資者還是伊利股份的公司管理層都提高了警惕。10月21日的定增公告也證實(shí)了這一點(diǎn)。

陽(yáng)光保險(xiǎn)投資伊利股份最早可以追溯到2015年底。伊利去年年報(bào)顯示，陽(yáng)光保險(xiǎn)持股1.09億，占總股本的1.83%，位列伊利股份的第五大股東。今年7月和8月，陽(yáng)光保險(xiǎn)再次出手，先后持續(xù)買(mǎi)入直至目前持股比例升至5%。