17日,滬深A(yù)股開盤后延續(xù)窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì),而B股下午突現(xiàn)閃崩,A股隨后也快速跳水,但未出現(xiàn)資金“踩踏出逃”的情況。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,上證B股自身的屬性使其容易暴漲暴跌,閃崩的原因可能是一家或幾家投資者的“洗倉(cāng)”引發(fā)聯(lián)動(dòng)效應(yīng),其他股票跟跌。無(wú)論是從體量、交投,還是投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看,B股只是一條“小魚”,其異動(dòng)對(duì)A股的影響有限,改變不了A股的中期趨勢(shì)。A股短期內(nèi)因B股擾動(dòng)而出現(xiàn)調(diào)整,可能為后期反彈打開空間。

　　資金離場(chǎng)規(guī)模不大

　　迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升的10月開門紅后,滬深兩市再度裹足不前,交投回落,振幅收窄。17日下午兩點(diǎn)前,上證B指突然跳水,盤中最大跌幅達(dá)6.74%,收盤時(shí)跌幅達(dá)6.15%。 深證B指 收跌2.43%。B股的蹊蹺跳水帶動(dòng)A股調(diào)整,上證綜指盤中一度下探至3033.75點(diǎn),此后跌幅略有收窄,收于3041.17點(diǎn),全天下跌0.74%。深市A股主要指數(shù)的表現(xiàn)更為疲軟,深成指下跌1.01%, 中小板 指數(shù)下跌1.05%, 創(chuàng)業(yè)板 指數(shù)下跌1.20%。

　　值得注意的是,滬深兩市昨日凈流出277.43億元,其中開盤凈流出49.15億元,尾盤凈流出45.12億元,尾盤流出規(guī)模并未明顯放大。由此來(lái)看,昨日A股雖然受到B股閃崩的拖累,但尾盤并未出現(xiàn)資金“踩踏出逃”的現(xiàn)象,資金離場(chǎng)的規(guī)模并不大。

　　此外,海外市場(chǎng)整體平穩(wěn),B股的突然跳水并非源于海外的“黑天鵝”。此前一個(gè)交易日,美股三大股指均小幅上漲。亞太股市17日也未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

　　疑似個(gè)體行為引發(fā)

　　對(duì)于B股的突然“閃崩”,一位私募人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,當(dāng)時(shí)自己的反應(yīng)是懵的,然后就四處打電話問(wèn)原因。市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜。 東興證券 表示,國(guó)家稅務(wù)總局14日就《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見,參與國(guó)際間打擊利用海外賬戶逃避稅行為一致行動(dòng)。這促使部分違規(guī)資金或避險(xiǎn)資金撤離B股。但從時(shí)點(diǎn)看,這一說(shuō)法很難解釋“閃崩”為何未在17日開盤時(shí)就發(fā)生。

　　在市場(chǎng)人士的議論中,被提及最多的是人民幣雙向波動(dòng)。近期人民幣兌美元匯率中間價(jià)連續(xù)下調(diào),人民幣兌美元匯率走低。17日,美元兌人民幣匯率中間價(jià)跌破6.74,創(chuàng)6年新低,離岸人民幣兌美元匯率則逼近6.75.B股以人民幣標(biāo)明面值,但需以外幣購(gòu)買,其在人民幣匯率走弱的情況下承壓當(dāng)屬必然,尤其以美元交易的上海B股面臨更大的調(diào)整壓力。不過(guò),人民幣雙向波動(dòng)已非一日,它是一個(gè)宏觀背景因素,用它來(lái)解釋單日行情異動(dòng)缺乏說(shuō)服力。

　　事實(shí)上,上證B股和深證B股的差異非常明顯。上證B指的市盈率接近30倍,而深證B指的市盈率只有17倍。相較于上證B股,深證B股公司同時(shí)在A股上市的更多。上證B指三季度維持窄幅波動(dòng),深證B指則走出一波強(qiáng)勢(shì)反彈,昨日深證B指的跌幅明顯小于上證B指。

　　整體來(lái)看,上證B股由于自身原因,容易出現(xiàn)暴漲暴跌。上證B股只有52家上市公司。從以往情況來(lái)看,如果一只或幾只股票跌停,往往造成聯(lián)動(dòng)效應(yīng),其他股票可能會(huì)跟跌。此次B股閃崩可能只是個(gè)體交易行為導(dǎo)致的。一位常參與B股交易的大戶向中國(guó)證券報(bào)記者透露,上證B指單日成交額小,如果一個(gè)或幾個(gè)“土豪”由于某種原因甩賣幾只B股,往往會(huì)造成很強(qiáng)的跟風(fēng),直接導(dǎo)致指數(shù)的大跌。B股此前就發(fā)生過(guò)這種情況。5月B股曾出現(xiàn)大跌,事后市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)導(dǎo)火索是一家機(jī)構(gòu)者“洗倉(cāng)”。

　　“小魚”難掀大浪

　　長(zhǎng)期以來(lái),B股缺乏關(guān)注,投資者對(duì)其了解不多。B股昨日突然跳水雖令部分A股投資者措手不及,但它對(duì)A股的影響主要在心理層面。

　　從規(guī)模來(lái)看,上證A股總市值為31萬(wàn)億元,深證A股總市值為22萬(wàn)億元,而上證B股總市值為7023.64億元,深證B股總市值為6757.89億元。從交投來(lái)看,上證B指的日均成交額為3億元左右,相當(dāng)于A股一只股票的單日成交額。從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看,2015年年報(bào)顯示,101只B股的前十大股東名單中,有216位是自然人。雖然A股機(jī)構(gòu)持股比例與 美國(guó) 等發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距,但機(jī)構(gòu)持股比例仍超過(guò)60%。相對(duì)于A股,B股只是一條“小魚”,對(duì)A股資金面的影響甚微。A股與B股的投資者群體存在差異,重疊度底,也許會(huì)在情緒面上影響A股,但實(shí)質(zhì)影響較小。

　　B股的“閃崩”改變不了A股的中期趨勢(shì)。A股短期內(nèi)因B股擾動(dòng)而出現(xiàn)調(diào)整,可能為后期反彈打開空間。分析人士指出,從外部環(huán)境看, 宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極信號(hào), 國(guó)企改革 的推進(jìn),深港通的臨近,多種因素有利于未來(lái)A股運(yùn)行。