近日，在H股上市的青島銀行宣布擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行A股并上市，有分析指出，港股市場(chǎng)估值偏低、人氣不足是眾多H股中小銀行想回歸A股上市的最終理由。

　　據(jù)了解，青島銀行此前在A股市場(chǎng)等候3年上市無(wú)果，該行此前的信托代持情況也成為了沖刺A股的掣肘。最終青島銀行選擇在港股上市減少等候時(shí)間，但在H股上市首日便出現(xiàn)破發(fā)及新股認(rèn)購(gòu)不足等狀況，上市后也未能緩解，青島銀行宣布欲回歸A股市場(chǎng)。但青島銀行董事長(zhǎng)表示，并沒(méi)有退出H股市場(chǎng)的計(jì)劃。

　　在宣布回歸A股市場(chǎng)的同時(shí)，青島銀行發(fā)布了2016年半年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年該行不良貸款金額及不良率“雙升”。青島銀行副行長(zhǎng)表示，不良貸款額增加是由于經(jīng)濟(jì)狀況下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致企業(yè)較遲還款。

　　另外，客戶存款為青島銀行主要收入來(lái)源，但有分析指出，若銀行未能保持客戶存款增長(zhǎng)率，或很大一部分客戶提取活期存款或在定期存款到期時(shí)不續(xù)期，青島銀行滿足資金和其他流動(dòng)性需求的能力或會(huì)受重大不利影響。

　　另外，報(bào)告期末，青島銀行資本充足率為13.49%，比上年末減少1.55個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率為11.25%，比上年末減少1.23個(gè)百分點(diǎn)。青島銀行表示，報(bào)告期內(nèi)，資本充足率的變化主要由于該行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電采訪青島銀行董監(jiān)事會(huì)辦公室，但電話一直無(wú)法接通。

　　H股人氣不足欲回A股

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，長(zhǎng)期以來(lái)，港股市場(chǎng)估值偏低，中小盤股票交投量小，不能得到流動(dòng)性溢價(jià)，長(zhǎng)期破發(fā)也不是希罕事。港股市場(chǎng)10只中小銀行市盈率均超過(guò)7倍，其中包括青島銀行。

　　事實(shí)上，青島銀行在掛牌首日便出現(xiàn)了破發(fā)及新股認(rèn)購(gòu)不足狀況。

　　據(jù)新京報(bào)報(bào)道，青島銀行于2015年12月3日在港交所上市，全球共發(fā)售9.9億股，每股發(fā)行價(jià)為4.75港元，為指導(dǎo)價(jià)格區(qū)間4.75-5.21港元下限，公司募資總額為42.75億港元。然而，上市當(dāng)日，青島銀行股價(jià)盤中跌破4.75港元，發(fā)行前4天一直處于低位盤旋。

　　在人氣如此低迷的情況下，作為“港漂”的中小銀行開(kāi)始籌劃回歸A股市場(chǎng)。

　　8月20日青島銀行公布，擬于深圳證券交易所申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市，發(fā)行股數(shù)將不超過(guò)10億股，分別占已發(fā)行內(nèi)資股股份以及總股份的43.56%和24.64%。

　　青島銀行董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事郭少泉表示，未來(lái)會(huì)以A+H股狀況經(jīng)營(yíng)，并沒(méi)有退出H股市場(chǎng)計(jì)劃。他表示，暫時(shí)未有回歸A股上市實(shí)際時(shí)間表，但強(qiáng)調(diào)會(huì)盡快回歸A股市場(chǎng)。

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，青島銀行醞釀上市已經(jīng)多年，早在2008年由青島市商業(yè)銀行正式更名后，該行就已經(jīng)開(kāi)始為上市做準(zhǔn)備。青島銀行在A股市場(chǎng)等候3年無(wú)果，最終選擇在港股上市減少等候時(shí)間。

　　不良率“雙升”

　　據(jù)青島銀行2016年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款金額及不良率“雙升”。截至2016年6月末不良貸款余額約為10.17億元，比上年末增加1.53億元；不良貸款率為1.26%，比上年末提高0.07個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款撥備覆蓋率為216.05%，比上年末下降20.08個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)該行2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，至去年底止，不良貸款率1.19%，上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率236.13%，減少6.19個(gè)百分點(diǎn)。

　　青島銀行副行長(zhǎng)楊峰表示，不良貸款額增加是由于經(jīng)濟(jì)狀況下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，導(dǎo)致企業(yè)較遲還款，未來(lái)銀行會(huì)提高已到期貸款的續(xù)借貸款條件，而且會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　青島銀行2016年中報(bào)顯示，該行主要收入來(lái)源為吸收存款，截至2016年6月末，該行吸收存款總額為1263億元。有分析指出，一旦客戶存款減少則會(huì)削弱該行的資金來(lái)源，繼而削弱發(fā)放新貸款并滿足流動(dòng)性需求的能力。

　　青島銀行曾表示，近年來(lái)，該行的客戶存款總額雖在持續(xù)增長(zhǎng)，但仍有許多因素會(huì)影響存款的增長(zhǎng)，其中更有部分因素為不能控制因素，例如經(jīng)濟(jì)及政治環(huán)境、其他投資產(chǎn)品的可得性和客戶對(duì)儲(chǔ)蓄的偏好改變等。

　　若銀行未能保持客戶存款增長(zhǎng)率，或很大一部分客戶提取活期存款或在定期存款到期時(shí)不續(xù)期，青島銀行滿足資金和其他流動(dòng)性需求的能力或會(huì)受重大不利影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擴(kuò)大 資本充足率下滑

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，報(bào)告期末，青島銀行資本充足率為13.49%，比上年末減少1.55個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率為11.25%，比上年末減少1.23個(gè)百分點(diǎn)。青島銀行表示，報(bào)告期內(nèi)，資本充足率的變化主要由于該行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。

　　青島銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月底，青島銀行的總資本凈額由2015年末的198.24億元增加至202.99億元，作為資本充足率分母的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)在信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的帶動(dòng)下增長(zhǎng)較快，截至2016年6月底，該行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額較2015年底增加了186.13億元至1504.38億元。

　　“各家銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的配置不同，信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加的具體原因也不同。但一般而言風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的收益會(huì)更高，如果信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)數(shù)量大幅增加，主要是銀行為了快速擴(kuò)充資產(chǎn)規(guī)模。近期一些城商行資本充足率下降的原因都與此相關(guān)�！蹦吵巧绦懈吖鼙硎�。

　　從各家擬回歸A股銀行的中報(bào)數(shù)據(jù)看，其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的規(guī)模都較大，使得資本充足率降低。如截至2016年6月底，重慶銀行核心一級(jí)資本充足率為10.31%，較上年末減少0.18個(gè)百分點(diǎn)，該行半年報(bào)中披露到，由于該行各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常發(fā)展，表內(nèi)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額有所增加，在一定程度上降低了核心一級(jí)資本充足率。

　　信托代持成掣肘

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)報(bào)道，青島銀行此前自身存在的信托代持問(wèn)題，也對(duì)其沖刺A股形成了掣肘。

　　據(jù)悉，青島銀行主發(fā)起人為：21家信用社原法人、自然人股東及青島市財(cái)政局、青島捷能動(dòng)力集團(tuán)公司、青島經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)魯煤實(shí)業(yè)聯(lián)合公司、青島頤中煙草集團(tuán)公司。

　　值得注意的是，北京國(guó)際信托（下稱“北國(guó)投”）位列青島銀行第七大股東。有資料顯示，北國(guó)投在2007年7月成立一款期限5年的“青島市商業(yè)銀行股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品）”，該產(chǎn)品將資金運(yùn)用于認(rèn)購(gòu)青島市商業(yè)銀行定向增發(fā)的8000萬(wàn)股股權(quán)。

　　不過(guò)，該產(chǎn)品于當(dāng)年就已提前終止。北國(guó)投給出的理由是，受托人認(rèn)購(gòu)目標(biāo)股權(quán)未獲得主管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)等任何原因認(rèn)購(gòu)不成功的，信托計(jì)劃提前終止；發(fā)生信托目的不能實(shí)現(xiàn)或其他法律法規(guī)規(guī)定的情形的，受托人有權(quán)決定提前終止信托計(jì)劃。

　　雖然目前法律上并未明確禁止集合資金信托作為上市公司的股東，但實(shí)踐中，尚未有任何一家集合資金信托成為上市公司的股東。有信托公司人士分析，如果不清理掉信托代持，企業(yè)IPO成功的幾率非常渺茫。

　　“當(dāng)然，如果北國(guó)投以自有資金入股青島銀行，那么就不存在信托代持的隱患。但需要指出的是，由于信托具有私募性質(zhì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)不夠透明，相關(guān)持有人背后可能還有更多委托人，因此會(huì)對(duì)企業(yè)上市形成掣肘�！痹撊耸勘硎�。