追漲與畏高情緒糾結(jié)，周二（11月10日）大盤上攻勢頭放緩，寬幅震蕩。昨日領(lǐng)漲的銀行表現(xiàn)低迷，交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)板塊走弱，保險(xiǎn)股悉數(shù)回落，券商板塊一度沖高，午后漲幅收窄，尾盤震蕩整理，有色金屬強(qiáng)勢領(lǐng)漲，滬指尾盤再度翻綠，小幅收跌。

　　截至收盤，滬指報(bào)3640.49點(diǎn)，下跌6.39點(diǎn)，跌幅0.18%；深成指報(bào)12500.53點(diǎn)，上漲47.29點(diǎn)，漲幅0.38%；中小板指報(bào)8443.87點(diǎn)，上漲37.21點(diǎn)，漲幅0.44%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2746.61點(diǎn)，上漲21.99點(diǎn)，漲幅0.81%。

　　滬市成交5600.55億元，深市成交6950.89億元，兩市合計(jì)成交1.26萬億元，較前一交易日的1.37萬億元明顯萎縮。

　　盤面上，多數(shù)板塊上漲，有色金屬領(lǐng)漲漲近4%，傳媒、非銀金融、綜合、采掘等板塊漲幅居前。交通運(yùn)輸領(lǐng)跌，銀行、房地產(chǎn)、建筑裝飾等板塊飄綠。題材上，西藏振興指數(shù)領(lǐng)漲，鋰電池、IP流量變現(xiàn)、燃料電池、虛擬變現(xiàn)等指數(shù)漲幅居前。長江經(jīng)濟(jì)帶、移動(dòng)支付、第三方支付、移動(dòng)轉(zhuǎn)售等指數(shù)跌幅居前。

　　長江證券資深投顧李凱在接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示，本輪始自9月16日的行情，是在利空逐步消化、利多不斷累積的情況下靠市場自身運(yùn)行起來的一波反彈，目前這一波反彈的估值修復(fù)與情緒修復(fù)已經(jīng)基本到位，隨著量能放大而滯漲明顯，市場近期將進(jìn)入震蕩階段。

　　李凱指出，連續(xù)四日大漲之后，今天兩市出現(xiàn)寬幅震蕩。綜合盤面信息來看，前期率先上漲的中小板和創(chuàng)業(yè)板成長股連續(xù)大漲之后，整體漲幅已經(jīng)很大，創(chuàng)業(yè)板指業(yè)已攻上半年線，這意味著估值得到了很大程度上的修復(fù)，短期再接再厲有一定的難度。

　　李凱表示，盡管券商股在上周拔地而起，一舉帶領(lǐng)上證綜指站上60日線逼近半年線，但以低估值為主的其它權(quán)重股并沒有表現(xiàn)出很明顯的同步走強(qiáng)之勢，這表明當(dāng)前場外資金進(jìn)場的欲望仍不是很強(qiáng)烈。

　　“隨著新股IPO重啟等影響A股市場供求平衡的各項(xiàng)政策出臺(tái)及12月的美聯(lián)儲(chǔ)加息等不確定性事件又再度增多，短期A股系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又將開始提高，難免震蕩加劇。”李凱說。

　　針對(duì)券商板塊近日的走勢，李凱表示，券商股上周啟動(dòng)的這波行情已使整個(gè)行業(yè)的估值水平有了很大的修復(fù)，大部分回升到了7月初政府救市階段的水平，但全年來看還有較大的跌幅；結(jié)合目前的市場的情況，券商股只是處于反彈的第一階段，時(shí)間和空間上經(jīng)過適當(dāng)?shù)男菡�后，仍有進(jìn)一步向上的潛力。

　　東北證券分析師沈正陽認(rèn)為，短期市場強(qiáng)勢，IPO重啟和類市值配售的發(fā)行制度變化的共振下，預(yù)計(jì)短期市場仍處于自2850點(diǎn)開始且已進(jìn)入的反彈狀態(tài)，但后期上行空間趨小、波動(dòng)將有所放大。

　　“針對(duì)目前偏多的市場輿情，投資者更需冷靜、操作上更需審慎�！鄙蛘�陽指出，IPO重啟和發(fā)行制度變化對(duì)股市利好與否，根本上在于IPO能否為二級(jí)市場持續(xù)地導(dǎo)入增量資金，增加保證金余額和融資余額。如果能夠持續(xù)導(dǎo)入資金，則利好；反之，存疑。

　　沈正陽認(rèn)為，假定未來IPO以市值配售、中簽后才繳款的方式來運(yùn)行，按照目前市場樂觀的分析，即投資者為了中簽會(huì)買入股票甚至融資買入股票。但是，中期來看，隨著投資者配置底倉的行為結(jié)束后，再進(jìn)行買入的需求將弱化；除非打新收益率遠(yuǎn)超市場利率，但這顯然不現(xiàn)實(shí)。因?yàn)�，預(yù)計(jì)中簽后才繳款的方式，中簽率將比原有模式更低些；在發(fā)行股票規(guī)模不變的情況下，打新收益率不會(huì)太高。除非新股大擴(kuò)容、進(jìn)而顯著提高打新的累積收益率；這對(duì)于二級(jí)市場而言，顯然是一個(gè)悖論。

　　亞太股市多數(shù)下跌，截至財(cái)新記者發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)收?qǐng)?bào)19671.26點(diǎn)，上漲0.15%；韓國綜合指數(shù)報(bào)1996.59點(diǎn)，下跌1.44%；香港恒生指數(shù)報(bào)22430.65點(diǎn)，下跌1.30%。